7月政治局会议逆周期加力 银行板块配置价值提升

时间：2026年07月21日 17:21:34 中财网

　　数据显示，上半年GDP同比增长4.7%，处于全年目标区间，但二季度增速回落至4.3%。工业生产和高技术制造业保持韧性，出口增长较快，而社会消费品零售总额仅增长1.3%，固定资产投资下降5.7%，房地产开发投资下降18%。内需不足和房地产深度调整成为当前经济运行的主要矛盾。

　　
　　一份研报观点认为，7月政治局会议将强化逆周期调节，把扩大内需置于更加突出位置。研报指出，会议将重点推动提振居民消费、稳定就业收入、扩大有效投资、激发民间投资活力以及房地产止跌企稳。财政政策有望加快存量债券发行和资金拨付，货币政策将继续适度宽松，注重总量与结构双重发力，同时房地产政策将加强需求端支持与存量去化协同。

　　
　　研报认为，这些政策组合有望改善银行板块的盈利预期和风险评价。一方面，财政提速和重大项目落地将带动基建、城市更新等领域信贷需求，支撑银行资产扩张；另一方面，房地产风险缓释和地方债务化解将降低重点领域不良生成压力，改善信用成本。叠加市场风格向低估值、高股息资产轮动，银行板块相对配置价值有望明显提升。国有大行和区域优质城商行在项目承接与财政资源方面具备优势。

　　
　　总体来看，政策适时加力与风格再平衡形成双重积极因素，为银行板块带来阶段性机遇。