铜价蓄势待发！矿端紧缺AI需求共振驱动双击

时间：2026年07月21日 16:10:37 中财网

　　数据显示，国内电解铜社会库存已从高点57.72万吨快速去化至16.5万吨，降幅达71%。智利1-4月铜矿产量同比下滑约8%，国内粗铜产量4-5月同比分别下降14%和3%。国家电网1-5月投资完成额同比增长13%，AI数据中心用铜需求正从当前全球占比2%左右快速提升，预计2030年全球数据中心用铜总量有望达140万吨，美国囤铜需求也持续提供支撑。

　　
　　一份研报观点认为，铜板块交易逻辑正从预期向现实转变。研报指出，铜矿紧缺已趋于白热化，并大概率向精炼铜环节传导。电网投资与AI算力爆发形成双轮驱动，配合美国市场虹吸效应，下游需求韧性强劲。此前市场对美联储加息的悲观预期正逐步修正，当前铜板块估值已处于低位，流动性改善窗口临近。

　　
　　研报认为，在供需紧张逻辑兑现与流动性预期修复共振下，铜价有望超预期表现，铜板块将迎来盈利上修和估值修复的双击机会。紫金矿业、江西铜业、铜陵有色等相关公司有望充分受益。