数据中心液冷浪潮下冰轮环境业绩拐点确立

时间：2026年07月21日 12:15:43 中财网

　　冰轮环境作为工商业制冷领先企业，深耕制冷领域七十载，主营螺杆压缩机、冷水机组、工业热泵等多类产品。公司传统下游面临一定压力，但数据中心建设加速成为新增长极。数据显示，2025年公司收入恢复正增长，2026年一季度归母净利润同比增长25%，毛利率稳定在25%-28%，现金流保持健康，资产负债率持续下降。

　　
　　一份研报观点认为，冰轮环境有望充分受益于全球数据中心及AI建设浪潮。研报指出，随着单芯片功率提升，液冷系统成为主流，其中冷水机组作为一次侧核心设备需求旺盛。全球暖通空调市场2025年规模已达1745亿美元，预计持续增长；中国冷链设备2025年市场规模超2500亿元，商用工业制冷增速领先。

　　
　　研报认为，公司拥有国家级技术中心和592项专利，搭建了全球领先的压缩机数字工厂，生产效率是传统企业的3倍以上，员工减少50%、产能提升40%。同时，顿汉布什作为其重要品牌，已积累十余年数据中心服务经验，江森自控积压订单达200亿美元的历史新高，也印证了行业高景气度。

　　
　　研报指出，基于上述优势，预计公司2026-2028年收入分别达84.81亿、100.99亿和118.90亿元，归母净利润同比增速分别为45.13%、52.19%和34.11%。当前估值相对同业处于较低水平，数据中心建设持续推进将为公司打开长期增长空间。