底部区域已至 AI制造上游CXO证券布局正当时

时间：2026年07月21日 09:10:55 中财网

　　上周A股调整幅度超出市场预期，主要受海外风险偏好下降及去杠杆进程影响。数据显示，短期市场已进入底部区域，海外AI叙事相关担忧有望在月底财报期兑现，去杠杆最快阶段也可能在月底结束，目前至月底属于较好的布局窗口。

　　
　　一份研报观点认为，底部区域已至，震荡向上修复可以期待。研报指出，投资主线仍在AI制造上游材料和证券板块。AI制造大方向不变，短期应重点关注景气度更高的上游细分。受益于中国促进全球人工智能普惠发展，国内AI制造需求持续提升，存储、算力租赁、国产芯片、先进封装、光模块、光芯片、功率器件、PCB及CCL等领域均有望受益于需求溢出和国产替代。

　　
　　研报认为，CXO行业订单充足、量价双升，随着订单转化为收入，报表端有望大幅改善，板块持续修复行情值得期待。证券板块基本面持续修复，但当前估值仍明显滞后，盈利能力强、PB处于低位的头部券商具备较大修复空间。

　　
　　此外，中国对钨、镓、稀土等实施出口管制，海外前期备货消耗后，替代产能短期难以弥补缺口，下游深加工成品出口有望迎来量价上行，相关产业链机会值得关注。整体来看，当前中等风险特征的中盘蓝筹行情仍在演绎，上述领域具备确定性较强的投资机会。