用电量增5.3%叠加电改深化 电力重估配置价值凸显

时间：2026年07月20日 21:45:33 中财网

　　数据显示，2026年上半年全社会用电量累计50999亿千瓦时，同比增长5.3%，增速较上年同期提升1.6个百分点。其中第三产业用电增长8.0%，充换电服务业用电量大增56.9%，互联网数据服务用电增长44.0%，高技术及装备制造业用电也保持9.8%的较快增速。同时，第四监管周期省级电网输配电价及区域电网输电价格已核定公开，将于2026年8月1日起正式执行。

　　
　　一份研报观点认为，电改深化正推动电力行业重估，红利配置价值显著。研报指出，绿电消纳、电价和补贴三大压制因素逐步缓解，新能源将全面进入市场化交易阶段，有望实现高质量发展。研报认为，水电度电成本在所有电源中最低，量价齐升态势明显，现金流优异且分红能力强，折旧期满后盈利将持续释放。核电成长确定性高，在建机组陆续投产将带动盈利和分红双提升。火电则在转型过程中，其可靠性和灵活性价值将得到进一步挖掘。

　　
　　研报指出，当前用电需求稳健增长，尤其是新兴产业的高速扩张，为电力企业带来持续业绩支撑。输配电价机制明确也将为相关企业提供稳定收益预期。这些积极变化有望驱动电力板块估值修复，绿电、水电、核电等领域优质公司配置机会值得关注。