交易机制优化叠加创业板做市扩容 券商增量空间打开

时间：2026年07月20日 20:50:50 中财网

　　7月6日，沪深北交易所正式实施修订后的交易规则，将盘后固定价格交易由科创板、创业板扩展至全部A股及ETF，主板风险警示股票涨跌幅从5%放宽至10%，并在创业板引入做市商制度。这次改革是A股交易机制近年覆盖面最广的一次优化，旨在提升市场定价效率、流动性和稳定性。

　　
　　一份研报观点认为，此次交易规则优化体现了补机制、提效率、稳定价的制度取向，为券商交易链条业务提供了坚实制度基础。研报指出，盘后固定价格交易延长至收盘后30分钟，为公募基金、保险、社保等长期资金提供了低冲击的大额调仓渠道，有利于降低尾盘扰动，同时也将带动ETF做市、PB托管和算法交易等业务需求增长。

　　
　　研报认为，创业板引入做市商制度后，可做市标的显著增加，做市业务通过双边报价赚取价差，收入更为稳定，有望成为券商新的利润增长点。数据显示，目前科创板和北交所做市覆盖率已超40%，创业板扩容后相关业务空间十分可观。头部券商凭借雄厚资本实力和专业定价能力，将在此次改革中获得更明显竞争优势。

　　
　　整体来看，交易机制完善有望提升市场活跃度，带动券商经纪、机构交易和做市业务同步增长，为相关上市公司业绩提供中长期支撑。