贷款降速提质成常态 银行红利价值显著升温

时间：2026年07月20日 20:11:10 中财网

　　数据显示，6月社融同比少增8606亿元，新增人民币贷款1.77万亿元，同比少增5950亿元。其中居民贷款增加2646亿元，企业贷款增加1.5万亿元，均明显弱于去年同期，票据融资仍为企业端重要支撑。同期银行板块表现突出，本周上涨2.69%，大幅跑赢沪深300指数5.26%的跌幅，41家上市银行全部上涨，板块市净率仅0.65倍，股息率达4.6%。

　　
　　一份研报观点认为，融资结构调整可能成为长期趋势，贷款降速提质将成为常态。尽管信贷增速放缓，但上市银行基本面持续受益于负债成本优化和资产质量改善，盈利韧性有望保持，这将成为板块估值的核心支撑。研报指出，随着被动型指数ETF资金在本周实现净流入72.61亿元，叠加科技板块震荡调整，银行红利价值的配置需求明显升温。临近中报披露期，基本面改善趋势不变，将进一步支撑估值。

　　
　　研报认为，在低估值、高股息背景下，银行板块的防御属性和配置吸引力正显著增强。当前融资结构变化并未改变银行板块的长期投资逻辑，相关优质银行的红利价值正在持续释放，值得重点关注。