中国人保中报承保投资双向好 龙头优势持续凸显

时间：2026年07月20日 19:50:51 中财网

　　数据显示，中国人保2026年一季度财险综合成本率94.2%，同比优化0.3个百分点，承保利润71.5亿元，同比增长7.5%。二季度股市明显回暖，沪深300、万得全A涨幅分别达到11.9%和12.8%，远高于去年同期。公司股票和基金配置比例同比提升4.4个百分点至13.3%。

　　
　　一份研报观点认为，中国人保作为财险行业头雁，持续优化业务结构，车险推动强新车、提续保，家自车保费占比和续保率稳步提升，非车险加速布局个人业务和文旅保险等增量领域，降本增效成效显著。研报指出，在精细化管理下，公司上半年承保盈利有望继续改善，保持行业领先地位。

　　
　　研报认为，人身险业务坚持调结构、提价值策略，新单期缴保费保持较快增长，NBV将稳健增长，长期经营质态持续改善。投资端受益于权益市场回暖，上半年投资收益预计显著提升。公司2016-2025年平均净投资收益率4.9%、总投资收益率5.3%，在上市险企中最高，且长股投配置比例高于同业，长期投资稳定性突出。

　　
　　研报指出，承保端与投资端同时向好，将共同驱动公司盈利能力提升，预计2026-2028年归母净利润分别为507亿、555亿和609亿元。当前估值处于较低水平，行业龙头品牌效应和长期竞争优势有望在资本市场逐步获得认可。