三友化工双龙头布局新材料 净利润三年有望翻倍

时间：2026年07月20日 19:50:51 中财网

　　最新数据显示，三友化工目前纯碱年产能340万吨、粘胶短纤80万吨、PVC52.5万吨、烧碱62.8万吨、有机硅单体40万吨，是粘胶短纤和有机硅行业的双龙头企业。公司大力推进“三转”战略，着力构建“三链一群”产业布局，已形成明显的两碱一化循环经济成本优势。

　　一份研报观点认为，公司依托现有产业基础向有机硅、湿电子化学品、钠电材料等高附加值赛道延伸，将打开新的业绩增长空间。研报指出，粘胶短纤行业受环保政策约束，新增产能基本停滞，供给格局持续优化。同时涡流纺产能扩张、纺服消费复苏以及棉花价差扩大带来替代需求，供需紧平衡下产品价差有望继续扩大，行业景气度将稳步回升。

　　研报认为，有机硅行业2025-2026年新增产能十分有限，反内卷与双碳政策进一步限制供给扩张。地产需求企稳叠加光伏、新能源汽车等新兴领域增量，以及出口稳步增长和产品升级，供需格局改善将推动2026年起行业盈利明显修复。

　　研报预计，公司2026-2028年归母净利润有望达到8.66亿、12.82亿和17.79亿元，对应EPS为0.42元、0.62元和0.86元，当前股价对应PE仅13.4倍、9.0倍和6.5倍，估值具备较大修复空间。这些核心驱动因素正为公司长期增长提供坚实支撑。