有色金属估值性价比凸显 布局窗口正逐步开启

时间：2026年07月20日 15:12:02 中财网

　　数据显示，近期有色金属价格整体高位震荡。贵金属受中东地缘政治升级及曼德海峡局势变化影响出现波动，美国6月CPI和非农数据走弱但通胀预期有所回升。铜铝锡板块库存去化延续，国内电解铝社会库存降至102.4万吨，锡锭库存维持低位，碳酸锂产量震荡但库存持续去化，钨矿端供给收缩，天然铀长协价格创下95.5美元/磅历史新高。

　　
　　一份研报观点认为，在供需紧平衡背景下，货币政策、宏观预期、地缘博弈与供给扰动是决定金属价格的核心因素。研报指出，贵金属长期逻辑仍然坚实，长周期布局时点正逐步到来。研报认为，尽管铜板块短期受宏观扰动和市场风偏影响承压，但产量增长预期较强且业绩兑现能力高的企业将获得更好表现。铝库存去库趋势延续，锡资源端成长性标的值得关注。

　　
　　研报进一步分析，能源金属供需偏紧格局未变，碳酸锂、镍板块长期需求空间仍被看好。稀土作为关键战略资源，中长期投资价值突出。钨供给收缩有望支撑价格反弹，铀供需缺口长期存在，钽因供需错配及新兴产业拉动将维持高位。研报强调，有色金属板块当前估值性价比凸显，在宏观因素逐步明朗过程中，相关优质标的正迎来配置机会。