A股回调两大风向标验证 科技周期配置机会凸显

时间：2026年07月19日 21:45:26 中财网

　　数据显示，本周A股市场震荡回调，全A指数下跌8.74%，成长风格领跌14.57%。市场日均成交额降至26464亿元，两融余额减少至28580.87亿元。估值同步下修，全A指数PE回落至21.77倍，PB降至1.76倍。全球资金对A股仍保持净流入态势。

　　
　　一份研报观点认为，本轮调整主要来自内外短期压力及全球科技板块波动溢出，并非基本面和产业核心逻辑改变。研报指出，当前市场进入震荡再平衡阶段，重点关注两大验证窗口：一是半年报业绩验证，二是政策信号验证。

　　
　　研报认为，半年报预告已显示结构性分化特征，非银金融、有色金属、石油石化、电子、基础化工、通信等行业预喜率超过五成，盈利增速较一季度改善，反映这些领域景气确定性更强。随着中报密集披露，市场定价将更加聚焦业绩兑现能力。7月下旬政治局会议有望释放更积极的政策信号，围绕扩内需、新质生产力及风险化解展开，为相关板块提供方向指引。

　　
　　在此背景下，研报认为科技轮动与防御配置具备均衡机会。海外AI资本开支扩张与国内新型基础设施建设共振，半导体产业链、通信设备、储能电力、人形机器人等领域产业趋势未改，回调后配置价值提升。同时资源周期板块如基础化工、有色金属、建筑材料有望迎来修复，煤炭、金融、公用事业等防御品种底仓价值凸显。