半导体熊市信号显现 科技股轮动机遇正悄然来临

时间：2026年07月19日 20:10:38 中财网

　　数据显示，费城半导体指数从6月22日高点14635点快速回落至7月17日11674点，回撤幅度达20.2%，正式进入熊市区间。过去两年半建立在算力稀缺基础上的半导体牛市出现明显动摇，Meta提出可将多余算力对外出租，英伟达B200 GPU租赁价格三周内下跌30%，博通人工智能芯片指引低于预期，Meta与Anthropic传出高达100亿美元算力租赁协议，算力正从稀缺品变为可能过剩的商品。

　　
　　一份研报观点认为，全球科技股正经历重要变局。但研报指出，此轮调整疼痛高度集中于半导体和科技大盘股，标普500指数仅从高点回撤2.0%，等权重标普500距历史高点不到1%，小盘股和金融板块回撤均在2%以内，并未蔓延至整个企业体系。研报认为，这并非全球金融市场的系统性危机，而是市场从极端集中向更均衡分布的轮动。

　　
　　研报指出，下周谷歌和特斯拉资本开支指引是重要观察窗口，即使指引温和，只要信用利差不扩大，美股调整性质也不会改变。本周沪深300下跌5.27%，恒生指数上涨1.61%，WTI原油大涨15.52%。研报认为，科技股完成调整后，将为其他均衡板块腾出更多资金空间，相关轮动机会值得重点关注。