美伊冲突升级 有色金属供需支撑反弹可期

时间：2026年07月19日 18:10:34 中财网

　　近日美伊冲突持续升级，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，美国恢复实施海上封锁，双方袭击加剧直接推动油价大幅上涨，市场对通胀升温和美联储加息的担忧重新升温。国内铜铝锡市场信息显示，需求淡季正逐步结束，铜的社会库存近一周已去化至2022年以来低位，加工开工率保持高位。

　　
　　一份研报观点认为，地缘风险再升级虽可能令贵金属和工业金属短期修复遇挫，但供需强现实逻辑将有力支撑价格底线。研报指出，贵金属板块中，黄金此前跌幅已较为充分反映加息预期，在美联储明确加息决定前实际下跌空间有限。中长期看，美国联邦政府债务风险仍存，美元地位面临挑战，全球货币体系重构下黄金仍有持续表现机会。

　　
　　研报认为，工业金属方面，铜铝锡等品种低库存状态明显，下游电网建设及半导体领域刚性需求将继续发力，将放大价格修复弹性，供需紧平衡格局有望推动价格底线整体上移。尽管存在下游需求波动等因素，但当前基本面支撑仍较为强劲。紫金矿业、山东黄金、洛阳钼业等相关标的或将受益于板块修复。