恒瑞眼科创新药获批 干眼蓝海步入收获期

时间：2026年07月19日 12:25:22 中财网

　　数据显示，我国干眼症患者超过3.6亿人，是眼科门诊最常见的疾病。临床治疗思路正从单纯缓解症状转向病因干预，创新药物需求快速增长。2026年6月，恒瑞医药环孢素滴眼液Ⅳ恒宜获NMPA批准上市，成为中国首个且唯一的0.1%无水环孢素滴眼液，用于治疗干眼所致的泪液生成减少。

　　
　　一份研报观点认为，恒宜基于全球首个无水药物递送技术平台EyeSol研发，生物利用度较传统制剂提升17.6倍，最快15天起效，用药周期缩短三分之二，眼部刺激发生率仅4.9%，患者舒适度和依从性显著改善。研报指出，其“强抗炎+抗蒸发”双重作用机制展现出强劲的大单品潜力。

　　
　　研报认为，恒瑞医药眼科产品矩阵日益丰富。此前通过地夸磷索钠和他氟前列素等首仿药积累了成熟商业化经验，全氟己基辛烷恒沁与恒宜形成干眼症创新药联合双引擎。用于延缓儿童近视进展的硫酸阿托品滴眼液上市申请已获受理，预计2026年下半年获批。眼科板块有望成为公司除肿瘤、代谢等领域之外的全新业绩增长极。

　　
　　研报下调了2026-2028年净利润预测至87亿、104亿和125亿元，但仍维持买入评级。核心逻辑在于眼科创新药陆续落地，将直接打开广阔蓝海市场，为恒瑞医药带来持续业绩增量。