牛市尚未结束 行业轮涨新机遇正显现

时间：2026年07月18日 22:10:24 中财网

　　近期A股出现明显调整，沪指最大回撤约10%，但政策环境依然宽松，基本面显示修复趋势在逐步加强，居民入市资金加速流入，市场微观流动性保持充裕。

　　一份研报观点认为，924开启的本轮牛市尚未结束。研报指出，历史上牛转熊通常需要宏观明显恶化和市场情绪过热两大条件，而当前两者均不满足。通胀回落叠加中期选举临近，美联储加息预期逐步降温，政策持续发力下，牛市仍将向纵深演绎。

　　研报认为，本次调整属于牛市中后期的正常回撤，与1999-2001年牛市后期形态相似。随着海外扰动趋于平息，这可能是牛市下半场的重要买点。研报指出，牛市继续过程中行业有望出现轮涨，科技成长内部将逐步扩散，同时需要关注基本面修复的医药和券商、低估低配的白酒，以及供求关系改善的资源品。这些板块在增量资金推动和轮动效应下，有望迎来阶段性表现机会。

　　整体来看，研报判断当前调整并未破坏牛市基础，反而为部分低位板块提供了入场窗口，市场新风景正在徐徐展开。