油轮股重回深度价值 推荐中船防务与松发股份

时间：2026年07月18日 21:10:24 中财网

　　数据显示，美股油轮股近期强势创新高，A股油轮股已回到重置成本附近的深度价值区间。本周VLCC平均运价录得12.9万美元/天，阿芙拉油轮运价大幅飙升70%至11.1万美元/天，部分中东至远东航线受地缘因素推动上涨14%。同时船舶板块主要船厂利润率已释放，国内运力持续收紧，航空供给偏紧格局明确，快递末端派费有望企稳回升，铁路公路货运量保持韧性。

　　
　　一份研报观点认为，油轮股补库存长逻辑和船队老龄化供给逻辑并未改变，前期困在海峡内的浮舱基本出清，当前主要进口国仍处于去库存阶段，运价弹簧压缩效应仍在。随着炼厂检修完毕，后续海峡通行影响将从担心运不出去转为买家担心买不到，运价支撑力充足。研报指出，当前油轮股已进入深度价值区间，推荐招商轮船和中远海能。

　　
　　研报认为，船舶板块中船防务H值得新增推荐，中国船舶集团主要船厂利润释放明显，广州两家船厂业绩滞后情况结束只是时间问题。松发股份具备产能扩张带来的量价双重弹性，值得重点关注。中国船舶、苏美达也值得跟踪。

　　
　　航空机场方面，研报指出全球飞机交付不及预期，中长期供给偏紧明确。美伊冲突缓和带动油价回落，旺季临近，航司盈利有望持续修复，航空板块迎来优质布局窗口。快递板块末端权益保障政策有望推动单票价格修复，头部企业利润和份额双集中趋势明显。铁路公路货运量韧性较强，高股息主线与破净股主线均具备机会。整体看，航运、船舶、航空板块配置价值正逐步显现。