券商中报业绩暴增 非银金融估值修复在即

时间：2026年07月18日 16:40:33 中财网

　　最新财报显示，多家券商中报净利润大幅预增。中信证券预计上半年归母净利润同比增长69.59%，招商证券预计增长93%至112%，财通证券、中泰证券等中小券商也实现70%至146%的增长。保险银保渠道数据显示，上半年期交保费同比增长10%，头部险企市占率从33.8%提升至40.38%。同时，近期多地暴雨洪涝灾害已触发保险报案32万件，赔付及预赔付金额超22亿元。

　　
　　券商披露研报指出，非银金融行业景气度向好。研报认为，当前券商板块估值仅1.20倍PB，处于近十年17.94%分位，保险板块0.95倍PB也处于近十年9.31%分位，均显著低于历史中枢，安全边际较高。中报业绩高增将成为重要催化剂，有望驱动板块估值修复。

　　
　　研报指出，资本市场整体回暖，股市震荡上行与债市平稳运行共同带动经纪、投行等业务收入同比大幅增长，这是券商业绩暴增的核心原因。在政策鼓励培育一流投资银行的背景下，龙头券商将获得更多改革红利，综合实力强、估值相对低的头部标的潜力较大。

　　
　　研报认为，保险行业负债端有望持续改善，资产端权益类资产占比提升后，投资业绩弹性显著加大，行业估值修复空间值得关注。虽然厄尔尼诺可能对财产险承保利润带来阶段性扰动，但整体基本面正向发展，经营稳健的头部险企具备较好配置价值。