6月社融环比回暖 银行配置机会显著提升

时间：2026年07月18日 15:40:46 中财网

　　数据显示，2026年6月新增人民币贷款1.61万亿元，同比少增6300亿元，其中居民贷款增加2646亿元，企业贷款增加1.5万亿元，票据融资同比多增5253亿元形成明显托底。同期新增社融3.36万亿元，同比少增8600亿元，企业债券融资和境内股票融资同比分别多增1590亿元和425亿元，直接融资占比进一步提高。M2增速8.0%，M1增速4.0%，两者环比降幅均创近两年最大，剪刀差扩大至4个百分点。

　　
　　一份研报观点认为，6月社融数据环比有所回暖。虽然同比少增幅度扩大，但银行半年考核推动信贷投放环比改善，票据融资继续发挥支撑作用。研报指出，债券和股票等直接融资比重提升，显示金融支持实体经济正加快向多渠道转变，这将为银行带来更多新型业务机会。

　　
　　研报认为，伴随稳增长预期强化，下半年信贷数据有望持续改善。中长期融资需求回升空间较大，息差压力可控且资产质量稳健的国有大行与头部股份制银行配置价值显著提升。当前环境下，银行板块有望受益于融资结构优化和政策支持力度加大，相关投资机会值得重点关注。