二季度GDP降至4.3% 出口高增与高技术制造成关键支撑

时间：2026年07月18日 15:40:45 中财网

　　2026年上半年GDP同比增长4.7%，其中二季度增速放缓至4.3%。6月份规模以上工业增加值同比增长5.3%，社会消费品零售总额同比增长1.0%，上半年固定资产投资同比下降5.7%。数据显示，工业生产出现回暖，但投资持续走弱，供需分化特征明显。

　　
　　一份研报观点认为，内需不足是拖累二季度经济增长的主因。研报指出，6月工业增加值和社零增速均较5月改善，出口交货值增长14.8%，高技术制造业增加值增长14.1%，其中计算机通信设备增长15.7%，铁路船舶航空航天设备增长18.2%。这些数据表明出口链和先进制造业保持较强韧性，成为当前生产端的主要支撑力量。

　　
　　研报认为，消费虽由负转正，但仍处于修复初期。服务零售额增长5.3%，通讯器材、文化办公用品等升级类消费分别增长16.5%和12.7%，显示部分消费活力正在显现。不过汽车、家电等大额耐用品消费仍受地产财富效应偏弱和预期谨慎影响。投资方面，基建、制造业和民间投资降幅均有所扩大，主要受房地产销售未稳、地方财政约束以及企业扩产动力不足等因素影响。

　　
　　研报指出，尽管内需修复斜率低于此前预期，但出口和高技术制造的快速增长有效托住了经济基本面。下半年若基建实物工作量和房地产销售逐步稳定，生产端的韧性有望更好传导至消费和投资领域。这意味着相关出口链企业、高技术制造板块以及服务消费领域可能迎来更多结构性机会。