华谊集团资产置换后盈利能力有望大幅提升

时间：2026年07月18日 14:40:22 中财网

　　华谊集团计划以净资产为对价进行资产置换，置入竞争力突出的广西能化煤化工项目，同时置出近年回报率较低的上海能化。数据显示，广西能化在资产规模、负债率与周转率和同行相近的情况下，净利率和ROE仅略低于华鲁恒升荆州基地，而上海能化长期在盈亏边缘波动。

　　
　　一份研报观点认为，本次资产置换是公司市值重估的重要一步。研报指出，交易完成后上市公司有望在几乎不付出额外代价的情况下解决同业竞争问题，同时显著提升净利润和资产回报率。研报认为，主业过于多元是华谊集团长期估值偏低的核心原因，此次置换为后续集中主业提供了范本。若继续推进资产重组，公司业务结构有望明显改善。

　　
　　研报进一步对比江苏索普和鲁西化工，认为若完成深度调整，在不考虑行业景气波动的情况下，华谊集团PB存在较大重估空间。研报预测公司2026-2028年每股收益分别为0.64元、0.60元和0.63元，按照可比公司16倍PE，对应目标价10.24元。

　　
　　整体来看，此次资产置换直接改善了上市公司盈利质量和主业清晰度，有望成为驱动股价重估的关键催化因素。