美银：AI热潮叠加中东冲突将推美元下半年续强

时间：2026年07月18日 00:10:30 中财网

　　美国银行认为，美元今年上半年表现强劲，相对主要货币篮子已升值约2.5%。该行预计2026年下半年美元仍有进一步上涨空间。

　　
　　美银外汇策略团队指出，三大因素将共同驱动美元走强：中东地缘冲突、人工智能繁荣以及更高更久的利率预期。

　　
　　首先，伊朗冲突及霍尔木兹海峡相关风险将推高油价。即便6月出现回调，布伦特原油和WTI原油期货今年仍累计上涨约40%，新一轮紧张局势正继续抬升油价。由于石油以美元计价，全球采购需求将通过外汇市场支撑美元，同时美元作为避险资产也更受青睐。

　　
　　其次，上半年美国股市亮眼表现几乎全部由AI热潮驱动。海外投资者购买英伟达、英特尔、博通等AI芯片公司，以及微软、亚马逊、Meta、谷歌等 hyperscaler 股票时，需先将本地货币兑换为美元，从而直接增加美元需求。美银指出，美国资本支出前景极为强劲，AI投资周期远未结束，目前仍指向美元利好。

　　
　　第三，美银对美联储利率路径的预测明显高于市场共识。该行预计2026年美联储将加息三次共75个基点，而市场目前仅定价一次。若实际利率更高，将提升美元资产收益率，吸引全球资金流入美国国债、货币市场基金等，进一步扩大与其它经济体的利差。

　　
　　美银强调，这些因素相互强化。高油价和AI投资可能维持通胀压力，限制美联储降息空间，同时AI驱动的资本流动持续吸引海外资金进入美国市场。这种共振有望使美元保持相对强势。