6月社融直融占比大增 AI科技股融资加速

时间：2026年07月17日 18:15:38 中财网

　　数据显示，2026年6月社融存量同比增长7.4%，单月新增社融3.36万亿元同比少增8606亿元，人民币贷款新增1.77万亿元同比减少。其中直接融资新增1.23万亿元，企业债融资4012亿元实现同比多增，股票融资则在人工智能算力、存储芯片等领域带动下明显回暖。上半年企业债券和股票融资占社融增量比重达11.3%，同比提高5.6个百分点，融资结构持续优化。

　　
　　一份研报观点认为，尽管社融增速边际放缓主要受政府债券发行节奏影响，但直接融资正加快补充作用。研报指出，三季度专项债和超长期特别国债发行有望提速，财政资金投放力度增强，将有效托举社融总量保持平稳。研报认为，货币政策框架正加速向价格型调控转型，信贷发展转向内涵式提质增效，推动融资体系从传统信贷主导向直接融资协同转变。

　　
　　研报指出，企业发债成本降至约3.0%，促使更多公司将融资从贷款切换至债券和股权渠道。股票融资增长集中于科技创新领域，反映政策引导资本市场服务产业升级的效果显现。这种结构变化有利于轻资产科技企业获得长期资本支持，减少对银行贷款的依赖，为人工智能、芯片等板块上市公司提供发展动力。居民存款搬家趋势延续也显示资金正向权益市场流动。

　　
　　整体看，直接融资占比提升与政策支持科技创新的组合，正为相关领域股票带来增量资金和估值修复空间，市场可重点关注高科技成长方向的结构性机会。