二季度基建投资趋缓 下半年建筑股估值修复可期

时间：2026年07月17日 15:45:30 中财网

　　数据显示，2026年1-5月基础设施投资同比仅增长0.6%，其中交通运输投资增长7.1%，而水利环境和公共设施投资出现负增长。二季度投资节奏明显放缓，企业项目推进速度回落，新签订单结算受到影响，部分建筑企业上半年利润面临一定承压。

　　
　　一份研报观点认为，尽管二季度投资疲软，但下半年在中央“两重”项目稳步推进和“六张网”规划明确投资方向带动下，全年基建投资有望获得修复。研报指出，经济企稳复苏将催化建筑企业估值修复，目前建筑行业整体PE为13.1倍、PB仅0.69倍，低估值高股息特征为板块提供安全边际。

　　
　　研报认为，钢结构、新型电网、煤化工及洁净室等领域将率先受益于政策发力。鸿路钢构、精工钢构上半年净利润增速预计超20%，在钢结构业务中展现较强韧性；中国能建、中国电建在新型电网建设中具备显著优势；中国化学、东华科技则有望受益于煤化工投资回暖。同时，低估值央国企如中国中铁、中国铁建、中国中冶、四川路桥、安徽建工等，报表修复叠加政策催化，估值提升空间值得期待。

　　
　　整体来看，中央项目引领的投资修复逻辑正逐步清晰，相关细分领域订单增长将直接改善企业盈利预期，带动板块重估行情。