宏观反复下金属分化再定价 铜铝稀土机会凸显

时间：2026年07月17日 08:55:25 中财网

　　近期金属市场呈现明显分化格局。数据显示，LME铜价本周上涨0.95%至13485美元/吨，全球铜显性库存去库4.2万吨至119.5万吨；国内铝社会库存去库5.9万吨至106.2万吨，铝价震荡走强。而电池级碳酸锂价格下跌6.3%至15.5万元/吨，中重稀土氧化镝价格则上涨至144万元/吨，钨价短期小幅下移。

　　
　　一份研报观点认为，在宏观预期反复背景下，金属板块正在分化中进行再定价。研报指出，贵金属虽受美联储谨慎态度和美国就业韧性数据压制，但中国央行6月继续增持黄金，全球央行购金趋势延续，中东局势反复带来的避险情绪，将为金价提供中长期支撑。

　　
　　研报认为，铜价受益于社库大幅去库、下游采购稳定以及供给端检修、运输扰动，基本面支撑明显强于宏观利空，价格重心持续上移。铝价则在库存延续去化、成本小幅回落推动下维持震荡向上态势。锂虽短期价格承压，但锂社会库存去化、下游储能需求持续放量，仍形成一定支撑。

　　
　　研报指出，稀土供给侧整体偏紧，叠加出口预期修复，尤其是中重稀土价格重启涨势，两用物项管制将重塑全球供需格局，我国定价权有望进一步巩固，产业趋势性机会值得重视。钨价短期受淡季影响，但中长期在战略矿产管控和AI等新兴需求增长下，中枢有望抬升，相关权益估值重塑逻辑清晰。

　　
　　整体来看，不同金属因基本面差异分化明显，铜铝稀土等品种的供需支撑正成为当前市场关注的核心。