开润股份持股DeepSeek 主业成长逻辑清晰

时间：2026年07月17日 08:46:16 中财网

　　开润股份依托印尼差异化产能基地，与Nike、Adidas、Uniqlo、VF集团等国际客户深度合作，箱包和成衣2B业务订单稳步增长。公司近日公告，全资子公司以4000万元参与投资，最终间接持有DeepSeek 0.0114%股权，投资业务取得新进展。

　　
　　券商披露研报指出，开润股份主业成长逻辑清晰。研报认为，印尼产能占比超70%的差异化布局叠加自动化智能化改造，显著提升了公司竞争力。箱包业务通过品类拓展和新客户开发，2025年实现营收26.6亿元，同比增长12%。成衣业务完成对Uniqlo核心供应商上海嘉乐100%控股后，客户拓展至Adidas、Puma、Muji等，2025年营收15.9亿元，同比增长36.5%，毛利率提升7.6个百分点至14.2%。

　　
　　数据显示，2026年第一季度公司收入12.6亿元，同比增长1.9%，归母净利润1.0亿元，同比增长15.7%，扣非净利润同比增长31.6%。研报认为，随着订单结构优化和生产效率提升，纺织制造板块盈利能力有望持续改善。

　　
　　研报指出，间接持股DeepSeek为公司增添科技属性，印尼产能稀缺性与客户拓展潜力将支撑长期增长。研报预计2026-2028年公司收入和净利润保持稳定增长态势，估值具备吸引力。