国补高基数效应缓解 6月电商渗透率稳步提升

时间：2026年07月16日 20:42:10 中财网

　　数据显示，2026年6月社会消费品零售总额达到4.3万亿元，同比增长1%，较5月下滑0.6%实现转正。全国网上零售额1.8万亿元，同比增长2%，线上实物商品销售额增长3.9%至1.2万亿元，其中吃类商品销售同比增长25.1%，穿类增长1.7%。线上购物渗透率升至27.1%，较去年同期提高0.7个百分点，扣除餐饮后进一步升至30.5%。

　　
　　一份研报观点认为，国补高基数效应正逐步缓解。研报指出，618购物节带动下，家用电器品类下滑幅度收窄至8.7%，通讯器材和文化办公用品分别增长16.5%和12.7%。研报认为，5-6月合并线上实物商品销售额同比增长3.2%，二季度整体数据改善明显，线上渠道持续获取市场份额。

　　
　　研报认为，随着扩大消费“十五五”规划推进，2030年社零总额目标60万亿元的相关刺激政策有望逐步落地，将显著改善消费情绪，为传媒互联网及电商板块提供有力支撑。研报维持覆盖公司目标价、盈利预测和评级，显示行业长期增长逻辑依然稳固。在政策红利与节日效应双重推动下，电商销售韧性有望延续，相关上市公司业绩改善空间值得期待。