天风证券自营弹性释放 半年净利预增超4倍

时间：2026年07月16日 18:45:33 中财网

　　数据显示，天风证券预计2026年上半年归母净利润为1.64亿至2.46亿元，同比增长429%至694%，扣非净利润同比增长625%至988%。公司2025年同期基数仅0.31亿元，二季度成为主要盈利贡献期。

　　
　　一份研报观点认为，自营业务是本次业绩大幅预增的核心驱动。研报指出，公司权益类自营规模从约12.7亿元提升至24.6亿元，占净资本比例同比提高4.5个百分点。2026年二季度科创50指数涨幅高达70.1%，市场风格明显有利于自营持仓实现较高收益，显著释放了投资弹性。

　　
　　研报认为，经纪业务同样迎来重要机会。2026年上半年日均股基成交额达3.24万亿元，同比激增101%，二季度同比增125%，市场交投活跃直接带动经纪收入回暖。同时费用端压降明显，利息净亏损较去年同期大幅减少，共同提升了利润转化效率。

　　
　　整体来看，天风证券在市场回暖环境下展现出较强的经营弹性，自营与经纪双轮驱动形成正反馈。公司当前PB处于1.42倍左右，研报预计2026年至2028年EPS均为0.03元，显示其在资本市场活跃期具备业绩扩张潜力，值得关注后续自营配置优化和市占率提升带来的持续催化。