6月金融数据全面回落 银行2026年基本面反转可期

时间：2026年07月16日 15:40:27 中财网

　　数据显示，6月社融同比增长7.4%，环比下降0.3个百分点，当月新增3.4万亿元，同比少增8600亿元。人民币贷款同比增长5.2%，M1增速回落至4.0%，M2增速回落至8.0%。居民和企业中长期贷款均同比明显少增，票据融资则出现冲量特征，居民存款同比少增5200亿元。

　　
　　一份研报观点认为，虽然6月金融数据整体偏弱，但2026年银行板块有望回归基本面叙事。研报指出，十五五开局之年，在政策性金融工具和超长期特别国债加快落地下，银行资产扩张仍将保持韧性。存款集中重定价周期继续推进，有望支撑净息差企稳回升。同时，重点领域结构性风险正得到政策持续关注和托底，利好银行资产质量稳定。

　　
　　研报认为，企业直接融资占比提升反映融资结构优化，长期有利于银行降低风险敞口。当前制造业PMI边际回暖，叠加后续政策逐步发力，信贷和社融增速有望在下半年改善。基于上述逻辑，研报建议关注基本面稳健的国有大行以及资产质量确定、风控能力突出的优质中小银行，这些方向在2026年具备较好的绝对收益潜力。