逆周期调节力度加大钢铁需求拐点临近 钢企估值修复机会显现

时间：2026年07月16日 10:45:25 中财网

　　数据显示，2026年6月我国粗钢产量8367万吨，同比增0.4%，钢材产量12656万吨同比持平，钢材出口1032万吨同比增长6.6%。1-6月粗钢产量同比降3.0%，钢材表观消费量同比回落1.9%，进口铁矿石则保持6.3%的同比增长。

　　
　　一份研报观点认为，当前钢材产量同比持平更能真实反映经济运行状况。上半年GDP同比增长4.7%，二季度增速4.3%，基建投资出现回落，消费端也受补贴退坡影响。但7月国务院座谈会明确要求加大逆周期调节力度，用好存量政策、预研增量政策，研报指出这将推动需求端出现季度拐点。

　　
　　研报认为，月度净出口已由降转增，6月净出口同比增长7.3%。同时汽车、家电、电动车等产品出口强劲，带动钢铁间接出口维持高位，美国高财政赤字也将继续支撑中国制造业出口。这些因素共同对冲了地产下行压力。

　　
　　研报进一步分析，随着后续政策托底力度加大，钢铁需求有望阶段改善。中长期看，若“反内卷”和碳双控等供给收缩政策严格执行，将加快行业资本回报提升。目前头部钢企估值处于低位，具备配置价值。相关标的包括宝钢股份、南钢股份、华菱钢铁以及受益油气核电和管网改造的新兴铸管、常宝股份等。