微软亚马逊AI烧钱不止 资本支出占比创历史新高引担忧

时间：2026年07月15日 22:10:48 中财网

　　微软、亚马逊等AI基础设施巨头即将发布季度财报，投资者重点关注其资本支出规模。

　　
　　巴克莱策略师指出，今年第三季度大型科技公司的资本支出与销售比率将达到历史峰值。这意味着尽管企业在AI领域持续大额投入，但对营收和利润的实际拉动效果仍较为有限。

　　
　　今年以来，除Alphabet外，Magnificent Seven其他成员股价大多跑输标普500指数。Oracle股价目前也接近52周低点。

　　
　　华尔街对AI相关资本开支的耐心正在耗尽。预计今年相关支出将增长70%，总额超过7000亿美元。这些巨额投入已明显侵蚀企业现金流，Magnificent Seven整体自由现金流预期较2024年高点大幅回落。

　　
　　市场人士表示，接下来财报季的关键看点在于盈利水平、资本支出数字、自由现金流变化以及管理层对未来的指引，投资者希望看到这些投入能更快转化为实际回报。