3-89法则预警筹码失衡 AI算力调整后机会浮现

时间：2026年07月15日 20:16:32 中财网

　　近期AI算力相关板块出现明显波动，指数上涨时成分股走势分化加剧。信息显示，当板块内个股表现不再一致而是明显分层时，往往意味着微观筹码结构开始失衡，这已成为阶段性调整的重要前兆。

　　
　　一份研报观点认为，可运用基于斐波那契数列的“3-89法则”前瞻识别这种失衡。该法则设置两个核心条件，一是股价处于近89个交易日最高收盘价附近，二是成分股每日收益率横截面波动率的89日移动平均分位数处于较高水平。研报指出，当两个条件同时触发时，筹码容易松动，抛压可能逐步释放。

　　
　　数据显示，2019年以来万得全A共触发10次信号，信号发出后40个交易日最大回撤中位数为-12.6%，发生回撤概率100%，T+40日收益率中位数为-8.0%。研报认为，该法则在房地产、TMT以及部分周期行业中适用性更强，计算机、传媒、有色金属等板块历史回撤幅度相对较大。

　　
　　研报指出，外部流动性和产业趋势并未发生趋势性改变，当前筹码结构的阶段性失衡更多是市场节奏的正常波动。借助这一工具提前识别信号，有助于投资者在调整过程中把握更好的结构性布局窗口，相关板块长期逻辑仍具支撑。