[年报]三星新材(603578):上海证券交易所对公司2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告
原标题:三星新材:关于上海证券交易所对公司2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告 浙江三星新材股份有限公司 关于上海证券交易所对公司2025年年度报告的 信息披露监管问询函的回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。浙江三星新材股份有限公司（以下简称“公司”或“三星新材”）于近期收到上海证券交易所发送的《关于浙江三星新材股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2026】1031号）（以下简称“《问询函》”）。 公司收到《问询函》后高度重视，会同年审会计师天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“年审会计师”）就《问询函》中涉及的问题逐项进行认真核查落实，现就有关情况回复如下： 问题一、关于国华金泰经营情况 公司控股子公司国华金泰（山东）新材料科技有限公司（以下简称国华金泰）主营光伏玻璃业务，2023年至2025年净利润分别为-2,198.55万元、-22,340.11万元、-34,120.74万元，持续亏损。年报显示，截至2025年末，国华金泰资产总额296,320.93万元，负债总额335,878.67万元，净资产-39,557.75万元，审计机构将该情况作为审计报告中的强调事项段；国华金泰固定资产账面价值17.43亿元，报告期减值金额1.19亿元。 请公司补充披露：（1）国华金泰近三年主要财务数据，结合主要产品平均成本、销售单价、销量、毛利率变化、单位制造费用及变动等，量化分析国华金泰持续亏损的原因；（2）说明光伏玻璃业务相关存货的计提政策和可变现净值具体计算过程，结合存货库龄结构、在手订单、产品售价、转回或转销情况、可比公司等，说明存货跌价准备计提是否充分；（3）补充披露应用市场法对固定资产进行减值测试的具体计算过程，并结合国华金泰当前产能利用率、产销率以及期后光伏玻璃产品价格走势，说明固定资产减值计提是否充分；（4）补充披露国华金泰有息债务的具体情况，包括债权人及关联关系、形成原因、贷款金额、期限、利率等，结合国华金泰当前资产负债水平、公司对其提供财务资助或融资增信、后续还款计划等情况，说明国华金泰是否存在长短期偿债风险；（5）对照《企业会计准则》关于持续经营能力评估的相关要求，结合光伏行业竞争环境、国华金泰经营状况以及2026年第一季度实际经营数据，说明国华金泰净资产为负的状态是否已构成对国华金泰自身持续经营能力的重大疑虑，该疑虑是否进一步对公司合并层面的整体持续经营能力产生重大影响，并充分说明管理层判断的依据及合理性；（6）补充披露近三年公司投建国华金泰生产线的主要资金去向，是否存在关联方承建等情形。 请年审会计师核查并发表明确意见。 【回复】 (一)量化分析国华金泰持续亏损的原因 1.国华金泰近三年主要财务数据情况 金额单位：人民币万元
2025年实现营业收入7.26亿元，同比增长298.62%；毛利率转正为 11.35%，实现毛利润8,245.83万元。但净利润仍亏损-3.41亿元，较2024年亏损扩大1.18亿元。 国华金泰2025年度主要产品2.0mm光伏玻璃和3.2mm光伏玻璃均毛亏，计提固定资产减值损失1.19亿元及在建工程减值损失2,293.97万元，同时由于财务费用大幅增加，导致当期亏损规模进一步扩大。相关资产减值损失及财务费用见一(三)固定资产减值计提分析、一(四)国华金泰长短期偿债风险分析。 2.国华金泰主要产品毛利率分析 国华金泰2024-2025年度主要产品为2.0mm光伏玻璃和3.2mm光伏玻璃，毛利率如下： 金额单位：人民币元
[注2]产品单价为不含税单价。 2024年度及2025年度，国华金泰销售2.0mm光伏玻璃产品分别实现收入52,990,067.20元和457,126,710.43元，销售3.2mm光伏玻璃产品分别实现收入16,679,795.93元和61,588,823.80元。从产品收入结构来看，2.0mm光伏玻璃占比较高，其毛利率波动对公司综合毛利率波动影响较大。 2.0mm光伏玻璃为国华金泰主要产品，2024年投产初期销量仅532万平方米，因产量低，单位固定成本较高，导致单位成本12.80元远高于单价9.95元。 2025年该品种销量增至4,199万平方米，产量显著提升带来规模效应，固定成本分摊减少，单位成本降至11.26元，毛利率改善明显。但由于受光伏玻璃行业产能过剩影响，光伏玻璃产品价格持续下行，产品仍为毛亏。 同样，3.2mm光伏玻璃2024年销量仅94万平方米，单位成本21.44元远高于单价17.58元。2025年销量增至352万平方米，单位成本降至19.77元，但单价微降至17.48元，毛利率为-13.13%，仍处于亏本销售状态。 3.国华金泰主要产品制造费用分析 金额单位：人民币元
2025年2.0mm光伏玻璃单位成本较2024年下降1.54元，其中制造费用下降贡献0.47元，占比约31%，其余降幅来自原材料、动力、人工等成本控制。 3.2mm光伏玻璃制造费用总额基本持平，产量增加，表明固定制造费用已趋稳定，变动制造费用控制良好。主要产品毛利率已实现改善，2.0mm光伏玻璃和3.2mm光伏玻璃亏损收窄，制造费用因规模效应明显下降，生产端经营效率提升，但综合来看，单位成本仍高于销售单价，产品毛利率为负，导致2025年仍处于亏损状态。 4.年审会计师的核查程序及核查意见 针对上述情况，我们主要实施了以下应对程序： (1)查阅行业研究报告等公开信息，了解国华金泰所处行业的发展趋势、竞争格局等信息，对比市场价格走势； (2)获取并查阅国华金泰财务报表，并结合管理层访谈，分析国华金泰营业收入、净利润等主要财务数据的波动情况； (3)获取并查阅国华金泰的收入成本明细表，复核主要产品收入、成本构成；(4)了解成本归集与分摊方法，分析单位成本变动原因，结合销售单价和单位成本情况量化分析国华金泰持续亏损的原因。 经核查，我们认为：国华金泰持续亏损主要系行业周期下行导致产品售价处于低位，叠加生产线转固后折旧等固定成本高企、产能尚未充分释放所致，其财务数据变动符合实际经营情况。 (二)存货跌价准备计提分析 1.光伏玻璃业务相关存货的计提政策 资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。 2.存货可变现净值具体计算过程 (1)公司光伏玻璃业务2025年末存货跌价情况如下： 金额单位：人民币万元
(3)可变现净值具体计算过程 1)库存商品可变现净值计算过程 截至2025年12月31日，公司账面库存商品可变现净值计算依据及跌价金额计算过程见下： 金额单位：人民币万元
[注2]存货估计售价取2025年12月对应光伏玻璃对应规格型号的平均销售价格，当月无销售价格的取2026年1月前十天对应规格型号的平均销售价格，仍无销售价格的取光伏玻璃相应大类产品2025年12月的平均销售价格。 从存货构成来看，国华金泰的库存商品涵盖光伏玻璃原片和光伏玻璃两个层次。光伏玻璃原片属于半成品形态，既可面向外部客户直接实现销售收入，也可转入内部深加工工序，加工为光伏玻璃后最终对外销售。公司主要区分原片外销、原片自用、光伏玻璃三个层次分别考虑跌价情况，主要三个层次库存商品最终跌价情况见下表所示： 金额单位：人民币万元
由于原材料品类较多，构成复杂，在确定可变现净值时，考虑将原材料划分为不同领用环节，考虑各环节的进一步加工成本后，以主要产品（2.0mm光伏玻璃和3.0mm光伏玻璃）的平均估计售价减去至最终完工估计将要发生的成本、估计的销售费用作为可变现净值的计算依据，确定各领用环节的平均跌价率后，作为各个环节原材料跌价金额的参考。 国华金泰2025年末原材料跌价计提情况如下： 金额单位：人民币万元
[注2]深加工成品生产用环节跌价率参考光伏玻璃产品整体期末跌价占比，并结合深加工环节中直接材料占总成本中的权重进行折算。 [注3]共用环节跌价率综合原片生产用环节跌价率和深加工成品生产用环节跌价率加权平均后得出。 [注4]提纯环节和选矿环节跌价全额计提，可变现净值金额为0元。 3)周转材料、在产品可变现净值计算过程 周转材料的跌价率参考深加工成品生产用环节的原材料跌价比例计提，在产品的跌价率参考原片生产用环节的原材料跌价比例计提，可变现净值情况如下： 金额单位：人民币万元
4)委托加工物资 2025年末，国华金泰对委托加工物资进行了减值测试，按照存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。国华金泰委托加工物资为少量原片，不存在存货可变现净值小于账面成本情况，故无相应跌价。 5)发出商品 2025年末，国华金泰对发出商品进行了减值测试，国华金泰发出商品 9.42万元为零星销售给江苏君弘新能源有限公司的光伏玻璃原片，按照销售合同价格减去估计的销售费用和相关税费后的金额作为可变现净值。该笔订单为负毛利销售，可变现净值小于成本，由于整体金额微小，未计提存货跌价。 综上所述，公司已对各类别存货进行减值测试，存在部分存货可变现净值小于账面成本情况，已按照成本高于可变现净值的差额计提跌价准备。 3.存货跌价准备计提分析 (1)存货库龄分析 截至2025年12月31日，存货的库龄情况如下： 金额单位：人民币万元
(2)在手订单情况 截至2025年12月31日，公司光伏玻璃业务在手订单情况如下：
报告期末，受光伏玻璃行业整体市场持续处于供大于求状态的影响，相关产品市场价格呈现显著波动性。因此，期末在手订单所载价格不具备强制性的价格锁定效力，无法直接等同于未来实际结算价格。期后实际执行价格将依据市场行情动态调整，存在较大不确定性。 基于上述情况，国华金泰在确定存货可变现净值时，主要依据12月对外销售价格作为主要计量基础，并扣除估计的销售费用及相关税费后确定可变现净值金额。同时，关注期末在手订单在期后的销售实现情况，2025年末在手订单对应主要客户情况如下： 单位：万平方米
主要客户中，存在逾期付款情形且于报告期末仍持有在手订单的客户涉及以下两家： 1)涟煜（苏州）光伏科技有限公司 实际回款进度滞后于合同约定，截至报告期末存在逾期情形，但是期后陆续回款中。其回款延迟主要系受当前行业整体经营环境趋紧影响，目前，双方业务合作关系正常，未因回款进度问题对既有订单执行产生实质性障碍。 2)山东欧圣达新能源有限公司 实际回款进度滞后于合同约定，截至报告期末存在逾期情形，但是期后陆续回款中。其回款延迟主要系受当前行业整体经营环境趋紧影响，2026年1月公司对山东欧圣达依法提起诉讼，该诉讼系针对逾期款项采取的常规性催收措施，目前，双方就既有订单的执行仍保持正常推进，上述回款进度及诉讼事项尚未对既有订单的履行构成实质性影响。 (3)主要光伏玻璃产品售价情况 国华金泰主要光伏玻璃产品2025年12月毛利率情况如下： 金额单位：人民币元
(4)主要产品分月市场价格对比 2025年度，公司主要光伏玻璃产品价格与市场价格分月对比图如下所示：注1：市场价格数据来源：https://guangfu.bjx.com.cn/gfbl/。 注2：上图价格为含税价格口径。 2025年上半年，在“430”和“531”两大政策影响下，光伏行业出现抢装潮，光伏玻璃行业需求回转，价格出现明显抬升；5月开始，光伏玻璃价格开始新一轮下行行情，随着“430”和“531”影响下的抢装机潮结束，市场开始降温，终端需求退坡明显，组件端对光伏玻璃消费强度减弱，排产下降，对光伏玻璃需求减弱，同时市场上多条光伏玻璃新建产线线陆续投产，导致供给增加，光伏玻璃库存偏大，叠加原料端纯碱等价格下降，一系列因素导致光伏玻璃价格下跌，在5-6月呈现累库降价态势；7月份市场玻璃成交价整体出现先跌后涨的局面，主要系中旬开始，组件企业开始进场低价囤货采购，国内玻璃库存量开始下行，至8-9月国内组件对玻璃需求量持续增加，同时囤货行为并未减轻，导致整体玻璃市场产生供应紧张的局面，价格进一步上调；9月在价格上调的情况下，下游企业压力增大，抵触情绪渐起，至10月成交量降至低点，且下游企业市场订单不佳，减产意愿高，导致对玻璃需求开始减弱，玻璃企业库存压力增大；10-12月整体市场开始呈现让利接单的情况，主要受下游组件企业排产减少需求降低的影响，企业库存上升，库存压力增大，因此价格开始下跌，市场低价竞争的情绪上升。 在确定可变现净值时，国华金泰以12月当月对外销售价格减去估计的销售费用和相关税费后的金额作为估计基础，鉴于国华金泰光伏玻璃价格变动趋势与市场行情基本吻合，以该等售价作为存货跌价准备估计的计量基础能够真实反映存货的可变现净值，相关会计估计合理、审慎。 (5)转销情况 截至2025年12月31日，国华金泰存货跌价的转销情况如下： 金额单位：人民币万元
(6)同行业可比公司存货跌价准备计提情况 同行业可比公司存货跌价准备的计提比例情况如下：
4.年审会计师的核查程序及核查意见 (1)了解与存货管理相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性； (2)获取报告期存货明细表、产品收入销量明细表、库龄明细表，对国华金泰存货构成情况、库龄情况、销售单价情况进行分析； (3)获取公司在手订单及负毛利存货情况，评价存货跌价准备计提是否充分；(4)获取公司跌价准备计提明细表，复核国华金泰存货跌价准备计提的计算过程及其依据； (5)实施存货监盘程序，关注存货是否存在毁损、陈旧、过时、残次的情况，结合监盘情况，评价管理层就存货可变现净值所作估计的合理性； (6)获取同行业可比公司存货跌价计提情况并进行比较，分析国华金泰存货跌价准备计提是否充分。 经核查，我们认为：国华金泰存货跌价准备计提政策符合企业会计准则要求，计提金额充分。 (三)固定资产减值计提分析 国华金泰2025年计提固定资产减值准备11,947.78万元，计提减值的对象均为国华金泰的机器设备，其中选矿厂产线计提3,685.41万元，提纯厂产线计提818.77万元，玻璃厂产线计提7,443.60万元。 1.应用市场法对固定资产进行减值测试的具体计算过程 本次采用市场法测算公允价值减去处置费用的净额确定资产组的可回收价值，具体计算过程如下： (1)评估思路介绍 1)基本模型 FVLCOD＝FV－COD 式中： FVLCOD：公允价值减去处置费用后的净额； FV：公允价值； COD：处置费用。 2)公允价值的估算途径 根据《企业会计准则第39号——公允价值计量》相关规定，第二条：公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。 第十八条：企业以公允价值计量相关资产或负债，应当采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。企业使用估值技术的目的，是为了估计在计量日当前市场条件下，市场参与者在有序交易中出售一项资产或者转移一项负债的价格。 企业以公允价值计量相关资产或负债，使用的估值技术主要包括市场法、收益法和成本法。企业应当使用与其中一种或多种估值技术相一致的方法计量公允价值。企业使用多种估值技术计量公允价值的，应当考虑各估值结果的合理性，选取在当前情况下最能代表公允价值的金额作为公允价值。 第十九条：企业在估值技术的应用中，应当优先使用相关可观察输入值，只有在相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。 可观察输入值，是指能够从市场数据中取得的输入值。该输入值反映了市场参与者在对相关资产或负债定价时所使用的假设。 不可观察输入值，是指不能从市场数据中取得的输入值。该输入值应当根据可获得的市场参与者在对相关资产或负债定价时所使用假设的最佳信息确定。 第二十四条：企业应当将公允价值计量所使用的输入值划分为三个层次，并首先使用第一层次输入值，其次使用第二层次输入值，最后使用第三层次输入值。 第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。活跃市场，是指相关资产或负债的交易量和交易频率足以持续提供定价信息的市场。 第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。 第二十八条：企业在确定不可观察输入值时，应当使用在当前情况下可合理取得的最佳信息，包括所有可合理取得的市场参与者假设。 根据本次资产评估的特定目的、相关条件、委估资产的特点和资料收集等情况，选用适宜的方法分别评定估算各项资产的公允价值。 3)处置费用 处置费用包括与资产处置有关的法律费用、相关税费、交易费用以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用等。 此次对资产进行处置的过程中将会产生的费用计算如下： ①法律费用 法律费用主要考虑资产组内的资产权属变更等法律事项涉及的相关费用，参考当地同类资产权属变更的相关费用标准确定。 ②相关税费 相关税费包括处置资产组内的资产涉及的城市维护建设税、教育费附加及印花税。税金及附加，参照相关税率计算的增值税作为计税基础，考虑城建税和教育附加等；印花税，对于印花税按照产权转移书据的税率及购销合同的税率进行计算；土地增值税，对于房屋建筑物和土地的土地增值税按其评估增值额占扣除项目金额的比例分档计算确定。 ③交易费用 交易费用包括资产组处置交易所需的中介代理费用及佣金等，参考当地的交易习惯及同类资产公开处置的代理中介费用标准等估算。 ④为使资产达到可销售状态所发生的直接费用 为使资产达到可销售状态所发生的直接费用主要指资产组内相关资产在当前场地上的拆除费用。根据本次评估的原地交割原地续用的处置假设，无需考虑该费用。 (2)固定资产公允价值评估过程说明 1)建筑物类固定资产 ①评估方法 根据市场交易情况及资产的特点，委托评估资产不存在市场活动或者市场活动很少，在现有切实可行的条件下，公允价值计量所需第一层次和第二层次的相关可观察输入值无法取得或无法可靠取得，本次公允价值计量采用第三层次输入值进行确定。本次以相关资产的特点和当前情况下可合理取得的最佳信息为基础，通过资产市场价格进行调整修正确定公允价值。 公允价值＝市场价×修正系数 A.建筑物的市场价，以近期建造同类建筑物造价为基础，采用类比法进行修正后确定。即以类似工程竣工决算中的建安费用为基础，从基础、层高、面积、工程复杂程度、内部装修、外部装修和附属设施等方面进行类比修正，得出待估建筑物的建安工程市场价，然后考虑前期费用、建筑规费及资金成本等因素，最终得到建筑物的市场价值。 B.修正系数包括交易方式、交易情况、使用状况、新旧程度、外部环境等因素的修正系数。 修正系数＝交易因素修正系数×使用状况修正系数×新旧程度修正系数×外部环境修正系数 交易因素修正，是排除交易行为中的一些特殊因素所造成的比较实例的价格偏差，主要对可比实例交易可能存在的税负承担、特殊交易安排、信息不对称、利害关系调整对特殊因素调整后趋向正常交易价格。 使用状况修正，为基于现场调查时的房屋使用状态，对相关资产的使用状况、工作环境、维护保养情况等因素的调整。 新旧程度修正，主要考虑被评估建筑物在基准日成新状况，综合建筑物的使用年限、经济耐用年限、现场勘查对完损程度的评定以及造价指标结构比例等因素，确定该因素的修正幅度。 外部环境修正，主要考虑基准日评估对象所处的外部经济环境情况对价值的影响，通过分析当前产品市场竞争情况、产业政策变化对评估对象运营收益和利用率的持续影响，综合确定该项修正系数。 ②评估举例 以压延联合车间—成形、退火、切裁车间为例对公允价值的评估过程作具体说明(列《固定资产—房屋建筑物评估明细表》第3项)。 A.基本情况 压延联合车间-成形、退火、切裁车间建成于2024年8月，建筑面积为73,116.81平方米，为二层钢结构厂房，总层高约19米。车间装修情况为：水泥地坪地面，内、外墙刷防腐涂料，顶棚涂料。厂房门窗为卷闸门，铝合金窗。水卫电照保证。整体成新较好。截至评估基准日，已取得鲁(2025)兰陵县不动产权第0002021号《不动产权证书》。 B.公允价值的估算途径 公允价值=市场价×修正系数 其中：修正系数=交易因素修正系数×使用状况修正系数×新旧程度修正系数×外部环境修正系数 (A)市场价 a.委估房屋的建安类比单价 由于产权持有人不能完整提供该建筑物的工程预结算等资料，采用类比法确定建筑工程费用。类比法可比实例一般选取同一地区、结构相同、同一时期建造的建筑物，通过对房屋建筑面积、高度、跨度、基础状况、水电空调设施安装、室内外装修情况及取费标准时间等因素进行调整确定。安装工程费用按同类建筑安装工程费用占建筑工程费用的比例计算评估。选用的类比建筑物情况：枣庄某厂房，钢结构，地上1层，建筑面积10,162.61平方米，外墙面防腐涂料，水泥地坪地面，涂料内墙，铝合金门窗、给排水系统齐全，不含税建安造价约为2,580.00元/平方米。类比修正因素详见下表：
b.前期及其他费用 前期及其他费用主要包括咨询论证费、勘测设计费和建设管理费等，按建安工程单价的5.16%计，为：2,042.00×5.16%＝105.00元/平方米（已圆整）。 c.建筑规费 建筑规费主要指城市基础设施建设费等，合计30.00元/平方米。 d.应计利息 房屋建造工期按18个月计，利率按长期贷款市场报价利率(LPR)取3.50%，资金在建设期内均匀投入。 应计利息＝(2,042.00＋105.00＋30.00)×3.50%×18/12/2 ＝57.00元/平方米（已圆整） e.开发利润指投资者在建设期的合理回报，在行业平均投资利润率的基础上计算确定，本次评估开发利润率取5.00%。 开发利润＝(2,042.00＋105.00＋30.00)×5% ＝109.00元（已圆整） f.委估房屋的市场价 市场单价＝建安工程费用＋前期及其他费用＋建筑规费＋应计利息＋开发利润 ＝2,042.00＋105.00＋30.00＋57.00＋109.00 ＝2,343.00元/平方米 市场价＝2,343.00元/平方米×73,116.81平方米 ＝171,312,690.00元(圆整后) (B)综合修正系数 综合修正系数包括交易方式、交易情况、使用状况、新旧程度、外部环境等因素的修正系数。 综合修正系数=交易因素修正系数×使用状况修正系数×新旧程度修正系数×外部环境修正系数 a.交易因素 交易因素是指对交易方式、交易动机、交易背景、交易规模对市场价的影响。 本次交易为原地续用方式对外处置，与同类型的交易基本类似，交易因素正常，故交易因素取1.00。 b.使用状况 房屋使用状况正常，与同类型的房屋相比，使用状况、工作环境、维护保养情况等因素基本类似，故使用状况因素取1.00。 c.新旧程度 新旧程度修正为基于综合成新率对资产新旧程度的调整。 压延联合车间-成形、退火、切裁车间的成新率分别按年限法、完损等级打分法计算，再加权平均确定。 (a)年限法：钢混结构建筑物，耐用年限定为35年，已使用1.42年，尚可使用33.58年。 K1＝尚可使用年限/经济耐用年限×100% ＝33.58/35×100% ＝95.94% (b)完损等级打分法：根据建筑物的结构、装饰、设备部分的完损程度及所占的比重综合确定。根据各部分构成情况分析测算，确定其结构、装饰及设备部分各占权重80%、10%、10%。经现场勘查后各部分得分分别为95分、90分、90分，详见下表：
＝94.00% (c)综合成新率：本次评估权数A1、A2分别取定年限法0.5,完损等级打分法0.5； 则综合成新率K＝A1×K1＋A2×K2 ＝0.5×95.94%＋0.5×94.00% ＝95%(圆整后) 故压延联合车间-成形、退火、切裁车间新旧程度修正取0.95。 d.外部环境 经了解，评估基准日时，委估房屋使用状况正常，外部经济因素对其使用性能下降、使用寿命缩短等影响较小，且委估房屋具有一定通用性，故外部环境状况因素取1.00。 综上所述，修正系数＝1.00×1.00×0.95×1.00＝0.95 (C)公允价值的确定 公允价值＝市场价×修正系数 ＝171,312,690.00×0.95 ＝162,747,060.00元 C.建筑物类固定资产评估结果 根据以上计算过程，建筑物类固定资产公允价值评估结果为 969,040,690.00元。 2)设备类固定资产 ①评估方法 根据市场交易情况及资产的特点，委托评估资产不存在市场活动或者市场活动很少，在现有切实可行的条件下，公允价值计量所需第一层次和第二层次的相关可观察输入值无法取得或无法可靠取得，本次公允价值计量采用第三层次输入值进行确定。本次以相关资产的特点和当前情况下可合理取得的最佳信息为基础，通过资产市场价格进行调整修正确定公允价值。 计算公式为： 公允价值＝市场价×修正系数 A.市场价格的确定 根据评估基准日对同类设备市场价格的分析综合确定现行购置价，再考虑设备为达到可投产状态的运杂费、安装调试费、建设期管理费及资金成本等相关费用后，综合确定待估设备的市场价。 (A)现行购置价 a.机器设备：通过直接向生产厂家询价、查阅《机电产品报价查询系统》等资料获得现行市场价格信息，进行必要的真实性、可靠性判断，并与被评估资产进行分析、比较、修正后确定设备现行购置价；对于不能直接获得市场价格信息的设备，则先取得类似规格型号设备的现行购置价，再用规模指数法、价格指数法等方法对其进行调整。 b.电脑、空调和其他办公设备等：通过查阅相关报价信息或向销售商询价，以当前市场价作为现行购置价。 c.车辆：通过上网查询等方式确定现行购置价。 (B)相关费用 根据设备的具体情况分别确定如下： a.运杂费 运杂费以设备现行购置价为基数，一般情况下，运杂费费率参照《资产评估常用数据与参数手册》中的机器设备国内运杂费率参考指标，结合设备体积、重量及所处地区交通条件和运输距离评定费率；对现行购置价已包含运费的设备，则不再另计运杂费。 b.安装调试费 安装调试费以设备现行购置价为基数，根据设备安装调试的具体情况、现场安装的复杂程度和附件及辅材消耗的情况评定费率。对现行购置价内已包含安装调试费的设备或不用安装即可使用的设备，不再另计安装调试费。 安装调试费率结合实际类似工程的结算资料和企业实际情况经分析后确定。 c.建设期管理费 建设期管理费包括可行性研究费、专项评价费、研究试验费、勘察设计费、建设单位管理费、联合试车费等，根据被评估单位的实际发生情况和工程建设其他费用计算标准，并结合相似规模的同类建设项目的管理费用水平，确定被评设备的建设期管理费率。 d.资金成本 资金成本指投资资本的机会成本，计息周期按正常建设期，利率取金融机构同期贷款市场报价利率（LPR），资金视为在建设期内均匀投入。 e.车辆费用 车辆的相关费用包括车辆购置税和证照杂费。 (C)市场价格 市场价格＝现行购置价＋相关费用 B.修正系数的确定 修正系数包括交易方式、交易情况、使用状况、新旧程度、外部环境等因素的修正系数。 修正系数＝交易因素修正系数×使用状况修正系数×新旧程度修正系数×外部环境修正系数 (A)交易因素 交易因素是指对交易方式、交易动机、交易背景、交易规模对市场价的影响。 本次交易为资产组的批量处置。 (B)使用状况 使用状况修正为基于现场调查时的设备使用状态，对相关资产的技术状况、利用率、工作负荷、工作环境、维护保养情况等因素的调整。 根据以往设备评估实践中的经验总结、数据归类，本公司分类整理并测定了各类设备使用状况相关调整系数及调整范围，如下： 设备利用系数B1 (0.85-1.15) 设备负荷系数B2 (0.85-1.15) 设备状况系数B3 (0.85-1.15) 环境系数B4 (0.80-1.00) 维修保养系数B5 (0.85-1.15) 则：综合使用状况修正系数K＝n/N×B1×B2×B3×B4×B5 (C)新旧程度 新旧程度修正为基于年限法成新率对资产新旧程度的调整。 年限法成新率的计算公式为： 年限法成新率＝尚可使用年限/经济耐用年限×100% 式中的经济耐用年限根据被评设备自身特点评定。 (D)外部环境 外部环境主要考虑因外部经济因素影响引起的产量下降、使用寿命缩短等情况的修正。经核实，委估设备产能利用率较低，评估时考虑一定的经济性贬值。 本次经济性贬值主要结合光伏玻璃制造行业整体产能利用率和企业自身情况综合确定。 ②评估举例 以球磨机（列《机器设备评估明细表》第52项）为例对设备类固定资产的评估过程作具体说明。 A.设备概况 球磨机为济南重工股份有限公司生产，型号为MQ4560，数量2台，于2024年9月投入使用，该设备账面原值11,569,426.28元，账面净值10,653,513.38元。主要技术参数如下： 筒体直径： 4,500mm 简体有效长度： 6,000mm 简体工作转速： 15.1r/min 筒体慢传转速： 0.14r/min 筒体有效容积： 88m3 最大装球量： 150t B.市场价格的确定 根据评估基准日对同类设备市场价格的分析综合确定现行购置价，再考虑设备为达到可投产状态的运杂费、安装调试费、建设期管理费及资金成本等相关费用后，综合确定待估设备的市场价。 (A)现行购置价 通过参考设备，同时根据市场行情和设备复杂系数等情况，综合确定该型设备现行购置价为5,631,480.00元/台（不含税单价）。 (B)相关费用 a.运杂费 设备运费已包括在设备现行购置价中，故不再另行考虑运杂费。 b.安装调试费 设备安装费已包括在设备现行购置价中，故不再另行考虑安装调试费。 c.建设期管理费 根据工程建设其他费用定额和企业具体情况，该费率取为1%。 d.资金成本 从设备订货至投入使用，建设期评定为6个月，资金视为均匀投入，利率为同期贷款市场报价利率（3.10%），因此资金成本率为0.75%（3.00%×6/12×1/2）。 (C)市场价格 市场价格＝现行购置价×(1＋运杂费率＋安装调试费率)×(1＋管理费率)×(1＋资金成本率) ＝5,631,480.00×(1＋0%＋0%)×(1＋1%)×(1＋0.75%) ＝5,730,450.00元(已圆整) 则2台球磨机的市场价格为11,460,900.00元。 C.修正系数的确定 (A)交易因素 交易因素是指对交易方式、交易动机、交易背景、交易规模对市场价的影响。 本次交易为原地续用的前提对外处置，与同类型的交易基本类似，交易因素正常，故交易因素取1.00。 (B)使用状况 使用状况修正为基于现场调查时的设备使用状态，对相关资产的技术状况、利用率、工作负荷、工作环境、维护保养情况等因素的调整。 调整系数如下： 设备利用系数B1（范围为0.85-1.15） 设备使用正常，取为1.00 设备负荷系数B2（范围为0.85-1.15） 设备负荷正常，取为1.00 设备状况系数B3（范围为0.85-1.15） 设备状况正常，取为1.00 环境系数B4（范围为0.80-1.00） 环境状况正常，取为1.00 维修保养系数B5（范围为0.85-1.15） 维修保养正常，取为1.00 故使用状况修正系数＝B1×B2×B3×B4×B5 ＝1.00×1.00×1.00×1.00×1.00 ＝1.00 (C)新旧程度 新旧程度修正为基于年限法成新率对资产新旧程度的调整。 根据设计标准、行业技术发展特点，评定该设备经济耐用年限为15年，该设备使用至基准日已有1.33年，尚可使用年限初定为13.67年。 则：年限法成新率＝尚可使用年限/经济耐用年限×100% ＝13.67/15×100% ＝91%（已圆整） 故委估资产新旧程度修正系数取0.91。 (D)外部环境 经核实，委估设备产能利用率较低，评估时考虑一定的经济性贬值。本次经济性贬值主要结合光伏玻璃制造行业整体产能利用率和企业自身情况综合确定，经计算经济性贬值率为17%，外部环境状况因素取0.83。 综上所述，修正系数＝1.00×1.00×0.91×0.83＝0.76 D.公允价值的确定 公允价值＝市场价×修正系数 ＝11,460,900.00×0.76 ＝8,710,280.00元（已圆整） ③设备类固定资产公允价值评估结果 根据以上计算过程，设备类固定资产公允价值评估结果为684,445,450.00元。 3)委估资产公允价值评估结果汇总表 根据以上评估方法计算，国华金泰公司相关资产组公允价值评估结果具体如下表： 金额单位：人民币元
此次对资产进行处置的过程中将会产生的费用计算如下： 1)法律费用 由于资产权属变更等法律事项涉及的相关费用较小，故本次评估未考虑法律费用。 2)相关税费 相关税费包括处置资产组内的资产涉及的城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加等附加税、土地增值税及印花税等。 根据产权持有人执行的相关税负政策，城建税、教育费附加和地方教育附加税率分别为应交增值税的5%、3%、2%，印花税率为0.03%。 经计算，相关税费金额为27,327,210.00元（已圆整）。 3)交易费用 委托公开处置的交易费用按资产公允价值以及一般拍卖佣金收取费率进行估算。根据《最高人民法院关于人民法院民事执行中拍卖、变卖财产的规定》（法释[2004]16号）的相关规定，计算确定交易费用为12,900,000.00元。 4)为使资产达到可销售状态所发生的直接费用 为使资产达到可销售状态所发生的直接费用主要指资产组内相关资产在当前场地上的拆除费用。根据本次评估的原地交割原地续用的处置假设，无需考虑该费用。 5)处置费用 处置费用＝法律费用＋相关税费＋交易费用＋使资产达到可销售状态所发生的直接费用 ＝0.00＋27,327,210.00＋12,900,000.00＋0.00 ＝40,227,210.00元 (4)可回收价值的确定 可回收价值为公允价值减去处置费用后的净额，公式如下： 可回收价值＝公允价值－处置费用 ＝2,589,007,550.58－40,227,210.00 ＝2,548,780,340.58元 综上，国华金泰公司相关资产组可回收价值为2,548,780,340.58元。 2.结合国华金泰当前产能利用率、产销率以及期后光伏玻璃产品价格走势，说明固定资产减值计提是否充分 本次采用公允价值减去处置费用的净额确定资产组的可回收价值，在采用市场法计算减值时，已充分考虑了因目前光伏玻璃制造行业处于行业底部徘徊导致的经济性贬值因素。 (1)产能利用率对减值计提的影响 2025年国华金泰光伏玻璃成品的产能利用率约为79%，公司产能利用率较低，但仍高于光伏玻璃制造行业2025年整体产能利用率77%，公司自身产能利用率符合目前光伏玻璃制造行业整体产能利用率较低的实际情况。从经济学基础、评估理论和评估模型来看，供需关系是核心驱动力，直接决定市场价格走势，同时产能利用率又间接验证了供需平衡状态，三者形成“需求变动→价格信号→产能调整”的动态闭环，故从客观结果看，企业自身或者行业产能利用率是构成经济性贬值的核心因素。本次资产减值测算采用光伏玻璃制造行业产能利用率77%作为经济性贬值重要参数，已充分涵盖了国华金泰自身产能利用率情况，还考虑了行业整体影响因素，具有谨慎性和行业可比性。（未完）  |