杠杆泡沫挤出后韩国科技股将回归稳健上涨

时间：2026年07月15日 09:20:28 中财网

　　数据显示，近期韩国股市出现明显调整，主要与杠杆ETF每日再平衡机制有关。6月下旬以来，随着科技股回调，杠杆ETF被迫大规模对冲卖出，加剧了市场下跌压力。同时融资余额快速回落，不少投资者面临强制平仓。信息显示，这一波动主要源于资金结构错配和杠杆运作的放大效应，而非半导体基本面恶化。中国市场同期ETF净流入903亿元，电子、通信、国防军工板块获得较多资金关注，科创50ETF申购较为活跃。

　　
　　一份研报观点认为，韩国杠杆ETF因零门槛吸引大量散户，敞口集中导致调仓冲击被成倍放大，当前下跌是资金踩踏引发的流动性冲击。研报指出，当监管措施逐步落地、杠杆泡沫被有效挤出、资管机构完成仓位与流动性再平衡后，市场定价将重新回归企业盈利和行业景气度。

　　
　　研报认为，这种技术性调整实际上清除了不稳定的杠杆因素，为后续行情打下更健康基础。监管针对脱离基本面的资金空转，有助于减少波动损耗，让资金更多流向真正具备增长潜力的科技龙头。基本面来看，半导体行业长期景气逻辑并未改变，当前调整过后，相关股票有望迎来更为持续和稳健的定价修复，机会窗口正在逐步显现。