黄金M顶信号已现 AI生产力元年投资机遇浮现

时间：2026年07月15日 08:20:46 中财网

　　数据显示，黄金价格在经历过去两年大幅上涨后近期出现明显震荡，而美国科技巨头持续投入巨额资本支出，用于在亚洲采购人工智能算力基础设施，并形成资本回流循环。信息显示，今年Agent等AI应用已让不少企业切实感受到生产效率提升，虽然宏观数据尚未完全体现，但微观感受已获得广泛共鸣。

　　
　　一份研报观点认为，黄金正形成类似2021年茅指数的M顶，第一个顶部已经显现。研报指出，黄金此前高潮定价过度放大了央行购金和美元信用体系担忧，却忽略了AI这一长期生产力命题。研报认为，黄金熊市通常来自联储加息或科技崛起带来的资金虹吸，而2026年可能是AI对长期生产力发挥积极作用的元年。

　　
　　研报指出，当AI助力形成低通胀、强美元格局时，资金将加速从金融属性较强的资源品转向科技领域，这将系统性削弱黄金的货币属性。研报认为，虽然黄金M顶第二个顶部仍有待验证，期间或因美联储降息或AI演进波折出现反弹，但美国经济被技术重塑的证据一旦持续积累，90年代黄金大幅回撤的剧本或将重演。

　　
　　整体来看，AI全面提速及渗透正在让天平逐渐倾斜，为相关科技产业链带来显著资金配置机遇。