云铝股份业绩创历史新高 绿电铝出口红利驱动估值修复

时间：2026年07月15日 08:20:45 中财网

　　云铝股份发布2026年半年度业绩预告，预计归母净利润75-78亿元，同比增长170.98%-181.82%，其中二季度单季净利润39-42亿元创历史新高。数据显示，上半年电解铝均价同比上涨18.81%，公司产品价格提升叠加成本下降共同驱动业绩大幅增长。同时海关数据显示，6月未锻轧铝及铝材出口71.1万吨，同比激增45.5%，上半年累计出口同比增长13.3%，出口利润维持高位，国内电解铝社会库存也从4月底146.5万吨降至7月中旬104.7万吨。

　　
　　一份研报观点认为，云铝股份作为国内最大的绿电铝供应商，有望充分受益于本轮行业高景气。研报指出，国内电解铝产能已接近合规上限，供给弹性有限，下游生产回暖使供需格局维持偏紧，库存持续去化为铝价提供坚实支撑。研报认为2026年电解铝紧平衡格局有望延续，铝价将维持高位震荡，公司盈利能力有望稳定释放。

　　
　　研报进一步分析，全球铝材供给缺口因中东部分产能停产和能源成本高企而持续存在，国内铝材出口高景气度有望延续。公司凭借绿电属性和规模优势，将显著分享出口红利，这将成为未来业绩增长的重要动力。目前公司2026年预测净利润对应PE仅6.3倍，估值处于较低水平，随着业绩高增兑现和行业景气持续，估值修复空间值得关注。