华锐精密打通钨原料闭环 双重降本驱动业绩高增

时间：2026年07月14日 15:05:26 中财网

　　公司7月10日发布公告，以4500万元完成对信丰华锐钨钼新材料100%股权的收购，同时今年3月已设立再生资源控股子公司，由此完整打通废钨-仲钨酸铵-碳化钨粉的再生循环产业链，构建起闭环原料供应体系。

　　
　　一份研报观点认为，华锐精密布局废钨再生循环产业链，构筑了差异化成本壁垒。数据显示，当前钨价仍处于历史高位，原料成本波动是刀具企业盈利稳定的核心变量，而再生钨原料具备明显成本价差，能够有效对冲钨价上行压力，平滑周期波动对业绩的冲击。

　　
　　研报指出，原料成本控制与小型刀片产品创新形成协同效应。公司推出小型化刀具，在保证加工精度和寿命的前提下，单刀钨材消耗量可下降40%-50%。上游低成本再生钨粉供给叠加单品钨耗减少，双向优化生产成本，显著提升盈利弹性。

　　
　　研报认为，在钨资源供给偏紧背景下，中小刀具厂商面临成本压力加速出清，行业资源向具备全链条成本优势的头部企业集中。同时海外钨原料短缺进一步打开国产刀具进口替代空间。原料控本与产品减耗双轮驱动下，公司长期成长逻辑清晰，盈利中枢有望稳步抬升。研报预计2026-2028年归母净利润分别为7.92亿、9.86亿和11.46亿元，维持买入评级。