AI推高钽电容需求 东方钽业供给优势打开重估空间

时间：2026年07月13日 21:45:27 中财网

　　数据显示，东方钽业是国内最早从事钽铌生产的高新技术企业，经过六十年积累形成全产业链布局。目前公司电容器级钽粉国内市占率约50%，全球约20%，超高纯钽粉全球市占率超25%。公司动态显示，其控股股东收购巴西Taboca矿山，拥有氧化钽储量4.9万吨，未来增储空间较大。同时公司持续深化改革，期间费用率从2016年的21%降至2025年的8%。

　　
　　一份研报观点认为，钽和钽电容或是AI材料中涨价预期最明确的品种。研报指出，2020-2024年全球钽年均消费复合增速达14%。AI服务器因高功耗特性，对高容值、稳定性强的钽电容需求大幅增加，GB200已大量使用，GB300和后续型号单耗有望继续提升。供给端来看，全球70%钽矿来自非洲，刚果金占52%，1月底该国矿区塌方导致全球15%钽矿停产，供给扰动明显。

　　
　　研报认为，供需缺口叠加战略补库需求，将显著放大钽价弹性。东方钽业资源端有巴西矿山作为长单供应基石，冶炼端定增项目推进后，湿法氟钽酸钾产能扩张164%，火法相关产品产能扩张185%-800%，将大幅提升高温合金和钽靶材等高附加值领域竞争力。这些卡位优势有望让公司充分分享AI驱动的行业景气，盈利增长基础扎实。研报预计2028年公司归母净利润有望达到10亿元，显示出较大的业绩扩张空间。