美联储弃前瞻指引后 海外资产分化配置机会显现

时间：2026年07月13日 16:10:47 中财网

　　数据显示，美国6月ISM非制造业PMI录得54.0，连续六个月处于扩张区间，就业指数回升至51.2显示劳动力需求企稳，而物价指数降至67.7创四个月新低。同期美伊冲突等地缘局势再度升温，通胀预期出现反复，美联储与欧央行均放弃前瞻指引，转向数据驱动、逐会决策模式。

　　
　　一份研报观点认为，当前海外宏观环境正进入政策观望与数据验证的关键窗口。研报指出，美联储因美国经济韧性较强选择按兵不动，内部鹰鸽平衡，而欧央行则在经济停滞与输入型通胀压力中被动应对。这种政策分化将放大短期市场波动，但也为资产再配置创造了空间。研报认为，下周美国CPI数据、AI板块财报以及美联储新主席沃什国会证词将成为核心催化剂。

　　
　　基本面来看，半导体产业链已现积极信号，SK海力士美股上市大涨13%带动相关板块情绪升温。研报指出，AI基建持续推进有望对相关公司业绩形成支撑，财报季表现或成为科技股走势的重要指引。原油受地缘因素短期反弹，但中期供需格局仍偏宽松。贵金属虽短期承压，但央行持续购金与去美元化趋势仍提供中长期支撑。

　　
　　整体而言，研报认为在政策路径清晰化之前，市场将维持区间震荡格局，重点在于跟踪数据验证方向，把握AI主线与政策落地后的阶段性机会。