三高风险释放后科技将再出发 算力航天成新主线

时间：2026年07月12日 14:30:25 中财网

　　本周市场出现明显调整，科技板块周四强势反弹后周五再度回落。同时Meta计划2027年将AI算力提升至14吉瓦，超出市场预期。我国商业航天也迎来里程碑时刻，向卫星航班化发射迈进，国产算力则将在7-9月迎来华为AI服务器展示和新一代麒麟芯片催化。数据显示，科创板和创业板科技板块仍保持较高的相对业绩优势，景气度相对稀缺。

　　
　　券商披露研报指出，本轮调整并非科技趋势结束，而是高景气、高估值、高拥挤状态下短期风险的集中释放。研报认为，科技仍是当前最具吸引力的主线方向，调整是为更健康再出发提供条件。Meta上调算力资本开支有效解除过剩担忧，AI产业链利润正持续向上游扩散。

　　
　　研报指出，需进行科技再筛选，重点把握兼具盈利兑现和叙事张力的品种。其中AI上游材料如硅片、电子树脂、MLCC在供给受限与国产替代双重驱动下，短期利润释放更为顺畅。商业航天进入可复用时代，国产算力政策支持优先用于推理，催化事件密集。基本面来看，这些方向具备边际改善优势，有望承接市场风险偏好。

　　
　　研报认为，牛市并未结束，后续投资需重视盈利确定性。国产算力、半导体、商业航天以及电力设备、能源金属等科技外溢领域，将成为下一阶段核心线索，有望驱动相关板块估值修复和行情演绎。