AI涨价链定价分三类 预期差板块机会仍存

时间：2026年07月12日 14:20:33 中财网

　　近两个月尤其是6月以来，AI涨价相关材料板块在行情中表现靠前。AI资本开支上修正从服务器扩散至更广泛的硬件与材料领域，市场对AI长期高景气周期的信心明显增强。

　　
　　一份研报观点认为，大部分AI涨价线股价已隐含2028年EPS假设，意味着市场交易的是2026-2028年的持续繁荣周期，而非短期涨价。研报指出，根据股价对远期利润的定价深度和估值扩张程度，可将板块分为三类。

　　
　　第一类为远期信仰定价，包括MLCC、PCB钻针等，长期逻辑获得市场充分认可，估值也已较为饱满，未来需重点跟踪业绩兑现。基本面来看，第二类远期盈利定价板块涨幅更为突出，如电子特气、铜箔、电子布、ABF/NBF膜等。研报认为这类板块本质上已默认未来利润增长，但对两年后景气持续性仍有保留，因此中报业绩兑现的重要性显著上升。

　　
　　第三类则是预期差型定价，包括封装材料、铌酸锂、光纤光缆等。研报指出，这类板块股价主要定价至2026-2027年，2028年远期PE仍有提升空间，说明市场对涨价持续性的定价仍不充分。数据显示，光通信材料与液冷材料在乐观计提程度上基本相当。

　　
　　整体看，AI涨价链的长期产业趋势仍被市场认可，预期差型板块在业绩验证下存在估值修复潜力，值得重点跟踪。