物理AI崛起：碳基通胀修复成下半年主线

时间：2026年07月11日 23:55:44 中财网

　　2026年上半年A股震荡上行，AI科技板块领涨市场，1月沪指一度突破4100点高位，后因地缘冲突出现调整，4月风险偏好修复后，AI行情从光模块扩散至芯片设备材料，呈现明显K型分化走势。

　　
　　一份研报观点认为，下半年K型分化有望收敛，物理AI将迎来崛起。研报指出，虽然美债利率上升对部分长久期板块形成压力，但AI基建相关公司业绩确定性较高，短期超额收益仍较显著。相比筹码拥挤程度，行业相对景气才是行情扩散的核心驱动。

　　
　　数据显示，北美AI资本开支增速可能在2027年放缓，硅基通胀正改变产业利润分配格局。但研报认为，关键在于硅基通胀能否有效传导至碳基通胀。AI若能通过机器人等物理AI创造新需求和新就业，反哺实体经济，将带动碳基消费和通胀修复，这是缓解AI隐忧的重要路径。

　　
　　研报指出，配置上应继续关注“芯封光存电”等AI主线，特别是供给瓶颈和价值量提升环节，同时布局物理AI、商业航天等0到1突破方向。若美联储降息预期升温，化工、医药、储能以及出口链等也将受益于景气改善。整体来看，从硅基通胀走向碳基通胀的逻辑，正为下半年市场提供新的结构性机会。