医药多赛道复苏 创新出海驱动机会

时间：2026年07月11日 19:40:31 中财网

　　数据显示，本周中信医药指数下跌1.08%，仍跑赢沪深300指数。康龙化成、益诺思等个股表现靠前，而花园生物、赛伦生物等出现调整。

　　
　　一份研报观点认为，中国创新药在研数量高速增长，海外授权金额持续攀升，行业已进入创新驱动营收时代。研报指出，医疗器械集采压力趋缓，招投标规模恢复性增长，2025年三季度相关企业收入端有望出现拐点，出海进程明显加速。CXO投融资回暖，国内前端订单增速良好，将逐步传导至业绩端。原料药多数品种处于价格底部，供给出清后利润弹性有望释放。

　　
　　研报认为，中药库存压力将在2025至2026年逐步消化，院内和OTC复苏节奏清晰。药房板块基本面同店改善趋势明确，并购重组窗口打开，头部企业EPS有望实现双位数增长。医疗服务政策负面影响接近尾声，消费回暖和商保扩容将为民营医疗提供增量。血制品浆站审批宽松，采浆空间扩大，中长期成长路径清晰。

　　
　　这些积极信号显示，创新、出海、订单回暖和政策优化正成为医药板块股价上涨的核心驱动因素，相关龙头公司业绩释放弹性值得重点关注。