昨夜华尔街: AI巨头狂飙 资金死抱科技不撒手
从200天均线看，这波从今年3月那波恐慌低点一路反弹的趋势并没有被破坏。今天三大指数虽然涨幅都不大，但成交量显示聪明钱在悄悄回流科技。七巨头整体走强不是巧合，而是资金在用真金白银投票：宁可追高确定性强的AI资产，也不愿去碰那些还在泥潭里挣扎的板块。这就是当前最赤裸的情绪——对传统价值股的耐心已经耗尽，对AI故事的容忍度却高得离谱。 消息面上，今天利好明显压过了利空。OpenAI最新模型进展再度点燃市场对算力需求的幻想，英伟达(NVDA)和AMD的供应链订单传闻满天飞；同时美联储内部鹰派声音意外放软，市场对9月降息的预期又被拔高了一截。消费数据也给足了面子，好市多(COST)和耐克(NKE)所在的消费板块因此获得资金青睐。利空方面，主要来自地缘风险小幅升温和部分医药巨头业绩不及预期，尤其是礼来(LLY)大跌超2%，拖累整个医药板块。但这些利空都被AI狂热迅速消化了，说明当前市场只认一个逻辑：科技增长故事。 板块趋势上，消费和金融服务明显在补涨，资金开始从纯AI扩散到能受益于经济软着陆的领域。存储板块也走得比半导体整体要强，美光科技(MU)虽然今天小跌，但板块内部希捷科技(STX)和闪迪(SNDK)的强势表现，说明资金对数据中心相关硬件的信心依然坚挺。相反，航天和IT硬件板块被明显抛售，戴尔科技(DELL)和国际商业机器(IBM)的下跌让我看到，部分资金正在做板块内的高低切换，把筹码从老硬件切换到更直接吃AI红利的标的。 重点股票的波动值得单独说两句。脸书(META)今天近6%的暴拉最有说服力，市场给它的估值溢价正在从“贵”变成“还不够贵”，因为广告业务+AI内容生成双引擎让资金看到了远超预期的现金流。英伟达(NVDA)4%的涨幅同样是资金对未来18个月AI资本开支的提前定价。AMD今天2%的上涨则显得有些尴尬，它虽然跟上了节奏，但缺乏真正能让机构死磕的超级催化剂，短期更像是跟随补涨。礼来(LLY)的重挫则是典型的情绪宣泄，减肥药销售增速放缓的担忧被放大，资金用脚投票，说明一旦故事出现裂痕，之前有多疯，现在就有多狠。 我观察到当前股民情绪已经从4月的极度悲观修复到相对亢奋，但还没到失控的地步。这是个好信号，意味着市场还有继续修复的空间。资金面看，场外资金仍在缓慢进场，只是越来越挑剔，只进确定性最高的那几个故事。 综合判断，消息面短期仍将偏暖，AI相关政策和产业进展大概率继续超预期，降息预期也难轻易转向。短线市场大概率继续挑战高点，但波动会明显加大。热点会从纯英伟达(NVDA)扩散到整个AI产业链，同时消费和部分金融服务会成为轮动补涨力量。真正危险的点在于，如果哪天META和NVDA同时出现获利了结的巨量，情绪可能瞬间逆转。目前看，这个风险点还没到，但必须放在脑子里。 下周重点盯两个东西：一是AI资本开支相关的最新订单传闻，二是美联储官员的嘴。它们会直接决定资金是继续豪赌还是开始撤退。 中财网
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