中熔电气高端熔断器乘新能源浪潮加速起飞

时间：2026年07月10日 20:12:58 中财网

　　数据显示，中熔电气2021-2025年收入年复合增速保持在30%以上，毛利率稳定在40%-45%的高位。公司主营电力熔断器和激励熔断器，2025年两者收入占比分别为87.2%和11.9%，下游覆盖宁德时代、比亚迪、特斯拉、阳光电源等头部企业，产品广泛应用于新能源汽车、储能、数据中心及新能源发电领域。

　　
　　一份研报观点认为，公司凭借深厚行业积累和丰富客户资源，正迎来高端化、集成化、全球化三大驱动因素。研报指出，在新能源汽车高压化趋势下，激励熔断器渗透率快速提升，其单价和毛利率均高于传统电力熔断器。公司动态显示，2026年激励熔断器收入增速有望超过50%，将成为利润增长的重要引擎。

　　
　　研报认为，把握集成化机遇布局继电器、电流传感器及BDU集成产品，能帮助公司从单一器件供应商升级为系统解决方案提供商，大幅提升单车价值量。同时，泰国工厂投产叠加海外子公司布局，研报指出公司目标是让海外收入占比未来超过40%，打开新增市场空间。

　　
　　基本面来看，这些清晰的增长路径正推动公司业绩持续高增，研报预计2026-2028年收入和净利润均保持20%-47%的较快增速，估值也具备吸引力，为股票表现提供坚实支撑。