[年报]奥瑞德(600666):奥瑞德关于上海证券交易所对公司2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告
原标题:奥瑞德:奥瑞德关于上海证券交易所对公司2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告 奥瑞德光电股份有限公司 关于上海证券交易所对公司2025年年度报告的信息 披露监管问询函的回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 奥瑞德光电股份有限公司（以下简称“公司”或“奥瑞德”）于近期收到上海证券交易所下发的《关于奥瑞德光电股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2026】1001号）（以下简称“问询函”），公司及相关中介机构就问询函关注的问题逐项进行认真核查，现将工作函相关问题回复如下： 一、关于克融云算 年报显示，新疆克融云算数字科技有限公司（以下简称“克融云算”）为公司参股企业，公司董事长朱三高在该公司担任董事。报告期内，公司累计向克融云算采购算力资源约9,535万元。请公司：（1）结合克融云算的股权结构、董事会成员构成、经营管理决策程序等情况，说明公司是否对克融云算构成实际控制；（2）补充披露报告期内克融云算的营业收入、成本、净利润、净资产等关键财务指标，结合公司向克融云算的算力资源采购规模，说明克融云算是否存在业务高度依赖公司的情形；（3）补充披露报告期内公司向克融云算采购算力资源的具体情况，包括但不限于采购内容、数量、单价、总金额、结算支付及交付安排等情况，并结合市场同类算力资源的价格水平及付款惯例，说明采购定价及付款安排是否公允，是否存在资金实际流向控股股东或其他关联方的情形。请年审会计师发表意见。 回复： （一）结合克融云算的股权结构、董事会成员构成、经营管理决策程序等情况，说明公司是否对克融云算构成实际控制； 1、克融云算系由奥瑞德和新疆克融云算信息产业发展合伙企业（有限合伙）由克拉玛依市云计算产业投资开发有限公司（以下简称“云投公司”）、奥瑞德、 奥瑞德子公司算力融合（上海）数字科技有限公司（以下简称“算力融合”）于 2024年4月3日共同投资设立，股权结构图如下：2、克融合伙企业合伙协议中约定“克融云算设置董事会，成员4名。云投公司和奥瑞德分别提名2名董事候选人，并由合伙企业委派至项目公司（克融云算）。 云投公司提名的董事担任项目公司董事长及法人，奥瑞德提名的2名董事分别担任项目公司总经理和财务负责人”。克融云算章程中规定“克融云算董事会由4人组成，其中2名由奥瑞德委派，2名由云投公司委派，董事长由云投公司任免。董事会作出决议应当经全体董事过半数通过。董事会职权包括制订公司的经营计划和投资方案；制定年度财务预算方案、决算方案；制订利润分配方案和弥补亏损方案；决定公司内部管理机构的设置；决定聘任或者解聘公司经理、副经理、财务负责人及其报酬事项；制定公司的基本管理制度等。另外，云投公司对克融云算董监高任免、对外借款和担保、重大收入分配、重大投资或重大资金支出（单笔额度超过近一年总资产的20%的）等重要事项均具有一票否决权”。云投公司和奥瑞德均依据上述合伙协议及公司章程约定，分别向克融云算委派了2名董事（共计4名）。 3、克融云算日常经营业务主要由外部招聘的管理人员以及奥瑞德委派的财务负责人和总经理在董事会授权范围内并参照云投公司经营管理制度按职责范围分别负责管理，日常经营中的采购合同、销售合同由业务人员、财务人员、财务负责人、总经理逐级审批后签署执行。 4、《企业会计准则第33号——合并财务报表》中规定：“控制是指投资方拥有对被投资方的权力，享有可变回报，并能影响回报金额”。依据该规定内容并结合上述客观事实情况分析认为： （1）控制权力：奥瑞德与云投公司在项目公司董事会成员中各占两席，任何一方均不能单方面控制董事会，而项目公司日常重大经营决策如制定经营计划和投资方案、年度财务预决算方案、利润分配方案以及内部管理机构设置、管理层聘用及薪酬等方面均需董事会过半数通过，奥瑞德无法单一控制项目公司。 （2）可变回报：因项目公司的利润分配方案需由董事会决议通过，故奥瑞德无法单方面控制项目公司的收益分配。同时，对于克融合伙企业取得项目公司的投资收益，云投公司按照合伙协议的分配顺序享有，优先级分配后各合伙人均可享有剩余收益的分配权力，奥瑞德并未享有绝大部分可变回报。 （3）影响可变回报的金额：项目公司的利润来源于运营利润，而运营利润主要受年度经营计划和投资方案、财务预决算方案以及管理制度的制定实施等重大事项所影响，这些重大事项均需董事会通过方能实施，云投公司和奥瑞德任何一方均无法单独通过利润分配以外的方式影响并取得可变回报。 综上，结合克融云算的股权结构、董事会成员构成、经营管理决策程序、公司章程及合伙协议相关约定，克融云算符合企业会计准则中的“共同控制”情况，奥瑞德并不具备对克融云算的单独控制权。 （二）补充披露报告期内克融云算的营业收入、成本、净利润、净资产等关键财务指标，结合公司向克融云算的算力资源采购规模，说明克融云算是否存在业务高度依赖公司的情形； 1、克融云算2025年关键财务指标如下： 单位：万元
2、采购端，克融云算所采购的服务器以及机房及配套设施投资建设均自主通过公开招标或询比价方式进行，不依赖奥瑞德。销售端，奥瑞德2025年向克融云算采购算力资源总金额为9,372.55万元（不含税），占其当年算力业务收入总额的99.95%。奥瑞德2025年向克融云算采购IDC服务总金额为159.04万元（不含税），占其当年其他业务收入总额的13.66%。其中，算力业务收入集中情形为阶段性业务协同形成，不存在持续性业务依赖。2025年度双方大额合作情形具备合理商业背景，克融云算设立是希望依托克拉玛依国有企业持有的土地机房设施、当地优惠的电价和配套产业政策及合作方的融资优势，并结合奥瑞德成熟的算力运营体系与客户资源在当地布局发展算力业务。克融云算与奥瑞德的合作模式为克融云算向奥瑞德提供服务器资产和IDC综合服务，奥瑞德负责运营管理服务器并向相关客户提供算力综合服务，该合作模式既有利于盘活当地基础设施并推动当地算力行业的发展，又有效扩充了奥瑞德的算力品类与业务规模。在克融云算算力资源供应能力有限的情况下，奥瑞德以公允价格向其下达了充足的订单，故成为其2025年度的主要客户，此合作属于互利的商业选择。克融云算持有的服务器为标准化通用算力服务器，可面向全行业各类客户进行租赁，并非仅能租予奥瑞德使用，克融云算不存在业务高度依赖公司的情况。 （三）补充披露报告期内公司向克融云算采购算力资源的具体情况，包括但不限于采购内容、数量、单价、总金额、结算支付及交付安排等情况，并结合市场同类算力资源的价格水平及付款惯例，说明采购定价及付款安排是否公允，是否存在资金实际流向控股股东或其他关联方的情形。请年审会计师发表意见。 1、2025年公司向克融云算采购算力资源情况如下： 单位：万元
2、公司与克融云算按年签订采购框架协议，克融云算分批次交付，公司按月根据交付资源进行结算付款。 双方结算价格主要结合服务器租赁价格与IDC服务价格进行综合考虑确定。其中，服务器租赁价格，双方主要参照国内公开市场中同时期同型号同配置且不含运维和售后服务的服务器平均租金报价水平进行确定；IDC服务价格主要参考同地区类似机房环境和配套设施的IDC价格确定。由于克融云算各月交付的算力资源所涉机型有差异，导致个别月份结算平均单价出现波动。行业内对于专属算力集群付款方式也通常采用按月、按季支付的方式，故采购定价及付款安排均是客观公允的。 克融云算所采购的服务器以及机房及配套设施投资建设均主要通过公开招标或询比价方式进行，取得的收入回款也均主要用于日常经营开支、偿还银行借款，按照章程和合伙协议约定向其股东分配收益。2025年度克融云算算力业务回款及出售设备回款约3亿元，回款中约2亿元用于采购新设备，4,967万元用于偿付银行贷款，0.35亿元用于支付电费等IDC机房相关费用，340万元用于收益分配，不存在资金实际流向控股股东或其他关联方的情形。 会计师意见： 针对公司与克融云算的交易，我们主要执行了以下审计程序： （1）获取管理层声明，查阅克融云算章程、合资协议及董事会决议，了解克融云算股权结构、董事会构成及决策机制，结合相关准则判断公司是否对克融云算构成实际控制； （2）获取公司及克融云算全部银行账户流水，核查是否存在关联方资金占用情形； （3）检查公司与克融云算算力采购合同，复核合同条款、定价原则、结算方式及交付安排，对比同行业可比交易价格及付款惯例，评估交易公允性；（4）获取克融云算财务报表，复核其收入、成本、净利润等关键财务指标，结合克融云算客户构成及在手订单情况，分析其合作模式是否符合互利的商业选择及合伙协议安排； （5）对克融云算实施实地走访及高管访谈程序，核实其经营独立性及与公司的交易背景。 经审计，我们未发现奥瑞德对克融云算构成实际控制；克融云算业务符合合伙协议安排；奥瑞德与克融云算之间的采购定价及付款安排公允，未发现资金实际流向控股股东或其他关联方的情形。 二、关于算力业务经营情况 年报显示，公司2025年算力业务实现营收2.28亿元，毛利率为15.59%，较2024年同期下降10.85个百分点，降幅较大。请公司：（1）分项目补充披露算力业务的成本构成，说明各项成本的金额及占比变动的原因，是否与业务开展情况相匹配；（2）补充披露截至2025年底算力业务在手订单情况、合同签订时间、同提前终止等情形，若存在，请说明合同提前终止的原因、应收款项收回及其他相关情况；（3）分服务器类型披露本年各类型服务器的在手数量、租出数量、利用率及存放地点等情况，并结合实际租赁价格、出租率及成本构成等情况说明本年度算力租赁业务毛利率下降的具体原因，算力业务的开展是否具有可持续性。请年审会计师发表意见。 回复： （一）分项目补充披露算力业务的成本构成，说明各项成本的金额及占比变动的原因，是否与业务开展情况相匹配； 1、2025年度算力业务成本构成如下： 单位：万元
（1）使用权资产折旧较2024年新增主要原因：公司对外提供算力综合业务的模式包括通过自持服务器对外提供算力服务与外采算力资源并对外提供算力服务两种方式。其中，外采算力资源并对外提供算力服务的，公司基于实质重于形式原则并结合采购合同中涉及的采购内容、合同期限、定价原则、权利义务等核心条款判断是否适用《企业会计准则第21号-租赁》相关规定，对于满足租赁准则中确认使用权资产和租赁负债条件的则确认相应资产和负债。2025年11月公司与供应商签订了B-X型号机型算力资源采购协议，结合该笔业务实质及合同内容公司确认了使用权资产并计提相应折旧，导致2025年较2024年该成本项目出现较大波动。由于公司从采购算力资源到向客户交付算力服务，还存在交付、测试等环节，最终向客户提供算力服务并计费系在2025年12月，导致2025年该笔业务营业成本较多而收入较少，影响了整体毛利率。 （2）外购算力成本较2024年增加较大，主要原因为公司与克融云算的合作业务量发生变化。公司自2024年9月份起从克融云算采购算力资源，2025年公司从克融云算采购算力资源并对外提供综合服务的业务收入规模较2024年增加约8,931.26万元，该项目成本也同比增加8,482.48万元；同时，因推理服务器迭代周期较快，克融云算在2025年年初有更新换代机型的计划，双方选择在2025年签订1年期合同，且考虑一年后可续租服务器的数量和期限均不固定，公司在2025年将该业务作为1年短期租赁按照《企业会计准则第21号-租赁》相关规定选择简化会计处理，相关成本在“营业成本-外购算力成本”中列示核算。 综上，2025年算力业务成本中个别成本项目出现波动均符合并匹配业务实际开展情况，相关财务核算也符合会计准则相关规定。 （二）补充披露截至2025年底算力业务在手订单情况、合同签订时间、合同金额、截至年底的履约进度、期后回款等情况，并说明是否存在未到期合同提前终止等情形，若存在，请说明合同提前终止的原因、应收款项收回及其他相关情况； 1、公司2025年末在手订单情况如下： 单位：万元
（三）分服务器类型披露本年各类型服务器的在手数量、租出数量、利用率及存放地点等情况，并结合实际租赁价格、出租率及成本构成等情况说明本年度算力租赁业务毛利率下降的具体原因，算力业务的开展是否具有可持续性。请年审会计师发表意见。 1、公司自持服务器及外采算力资源情况具体如下：
3、算力是人工智能发展底层基础设施，产业需求及相关扶持政策为行业长期发展提供有力支撑。公司自2023年起布局算力业务，已具备成熟运营经验与稳定上下游资源，伴随前期投入逐步收回后，公司将通过扩容算力规模、优化客户结构、强化运维研发等方式稳定经营。本年算力租赁业务毛利率的下降符合公司业务实际情况及市场规律，结合当前资金、技术、经验以及算力行业的发展趋势，公司认为算力业务的开展具有可持续性。 会计师意见： （1）了解、评价并测试公司销售与收款相关内部控制制度设计和运行的有效性； （2）执行分析性复核程序，分析营业收入增长、毛利率变动的合理性，结合设备折旧、运维成本等成本构成变动进行分析； （3）选取样本检查算力服务合同，评价公司的收入确认政策是否符合企业会计准则的规定； （4）对算力设备实施现场盘点，确认算力设备的存在、运行状况等；访谈算力系统运维人员，核查算力服务的真实性； （5）对主要客户的交易及应收账款余额执行函证程序，检查和评价收入确认的真实性和完整性； （6）对资产负债表日前后的业务记录，选取样本，执行截止性测试程序，评价营业收入是否计入恰当期间； （7）抽取主要客户进行访谈，核实业务真实性及交易背景； （8）获取截至2025年末算力业务在手订单明细，核查合同金额、履约进度及期后回款情况，检查是否存在未到期合同提前终止情形及原因； （9）按服务器类型统计在手数量、租出数量、利用率及存放地点，结合租赁价格及出租率变化，分析毛利率下降的具体原因； （10）复核管理层关于持续经营能力的评估及未来应对计划，获取并核查已取得的授信额度、借款承诺及控股股东财务支持安排等文件。 经审计，我们认为，公司算力业务收入确认真实、完整，符合企业会计准则的规定；毛利率下降原因合理，与公司实际经营情况相符；算力业务的开展具有可持续性。 三、关于算力业务开展模式 年报显示，截至2025年底，公司使用权资产账面价值为4.87亿元，较2024年底大幅增长，主要系本期租赁算力资源相应确认使用权资产所致。请公司：（1）补充披露本期租赁算力资源的主要类型、具体规模及租赁期限等情况，并结合业务开展模式说明使用权资产余额大幅上升的合理性，是否与相应业务营收规模相匹配；（2）结合算力资源的采购、租赁及服务模式，公司提供的服务内容、承担的主要责任、存货风险及定价权归属等因素，说明公司在交易中是主要责任人或代理人；（3）结合《会计准则》等相关规定，逐项说明各类算力业务采用总额法确认收入的具体依据及合规性。请年审会计师发表意见。 回复： （一）补充披露本期租赁算力资源的主要类型、具体规模及租赁期限等情况，并结合业务开展模式说明使用权资产余额大幅上升的合理性，是否与相应业务营收规模相匹配； 1、本期租赁算力资源的主要类型、具体规模及租赁期限 2025年度，公司采购算力资源主要来源于两类情形：一是向合营公司克融云算采购算力资源；二是向外部第三方采购算力资源。具体情况如下：
（2）公司与X公司签订的《AI综合技术服务协议》，X公司于2025年11月10日起向公司提供176台单台算力值为【FP16算力36PFLOPS】算力服务器的算力综合技术服务。该协议根据《企业会计准则第21号——租赁》相关规定，该合同包含租赁，即：1）关于“存在一定期间”。该协议约定不可撤销合作期限为4年，同时公司有续租选择权，因此存在一定期间，为4年。2）关于“存在已识别资产”。X公司与奥瑞德签署协议后，奥瑞德即可将176台的单台算力值为【FP16算力36PFLOPS】算力服务器根据客户需求组网搭建算力集群并向客户提供算力服务，协议约定期间除非经双方认可，X公司不可单方面随时更换已交付给奥瑞德的服务器，因此协议存在已识别资产，为上述176台服务器。3）关于“资产供应方向客户转移对已识别资产使用权的控制”。按照合同约定，公司取得该算力资源后可自主决定如何使用这些资源，并通过主导使用该资源获取几乎全部经济利益，因此奥瑞德已取得对资产的控制。综上，公司与X公司签订的协议包含租赁，并按照租赁准则确认使用权资产4.87亿元。 综上所述，公司向合营单位克融云算采购的算力服务为短期租赁，未确认使用权资产；向外部第三方X公司采购的算力服务包含租赁，于2025年11月确认使用权资产，于2025年12月完成组网测试并投入运营，因运营计费时间较短，当期产生的收入相对较少。使用权资产余额上升与营收规模在当期存在时间性错配，符合业务实际情况。 （二）结合算力资源的采购、租赁及服务模式，公司提供的服务内容、承担的主要责任、存货风险及定价权归属等因素，说明公司在交易中是主要责任人或代理人； 1、算力资源的采购、租赁及服务模式 公司目前除通过自持服务器对外提供服务外，还通过从克融云算和外部单位的算力服务、配套IDC服务、组网适配服务、数据存储服务、运维服务、技术支持服务等。不同的客户根据其需求，除基于算力服务器的算力服务外可能叠加选择其他一项或多项综合服务。 2、公司提供的服务内容、承担的主要责任、存货风险及定价权归属等因素，说明公司在交易中是主要责任人或代理人 在向客户提供算力服务过程中，公司在算力服务合同中作为主要责任人，承担了与该服务相关的主要风险和报酬，具体体现在以下关键环节： （1）公司与客户直接签订算力服务合同，自行评价客户的信用情况并授予信用账期，客户逾期支付或无法支付服务费导致的坏账风险由公司独立承担；（2）算力服务合同中会明确约定SLA条款，公司作为算力服务提供方应负责服务器硬件的性能、可使用性、安全性，以及服务器软硬件的故障排除和维保以及其他技术支持等，并独立承担SLA赔偿责任。 （3）公司根据客户要求完成算力设备部署工作，根据客户差异化需求实施服务器及配套设备上架、组网调试、配套软件安装等相关操作；同时在整个服务周期内持续提供配套售后服务，相关部署、运维产生的全部成本由公司承担，2025年算力服务相关运维综合成本356.43万元。 （4）公司拥有对外提供算力服务的完全自主定价权，定价策略基于服务器机型性能和质量、市场供需、配套服务成本等综合确定，公司能够独立制定销售策略并进行客户选择。 （5）公司无论从克融云算还是外部供应商采购算力资源后即取得了控制权，后续相应的服务器机型更新或贬值导致算力服务费下降风险、算力资源的闲置风险均由公司独立承担。 综上，公司在上述算力业务中为主要责任人。 （三）结合《企业会计准则》等相关规定，逐项说明各类算力业务采用总额法确认收入的具体依据及合规性。请年审会计师发表意见。 公司通过自持服务器、采购算力资源并向客户提供算力服务均采用“总额法”确认收入，该处理方式符合《企业会计准则第14号-收入》第三十四条及中国证监会《监管规则适用指引—会计类第1号》第1-15条，具体分析如下：
会计师意见： 针对公司算力业务模式，我们主要执行了以下审计程序： （1）了解、评价并测试公司与采购、销售相关的内部控制设计和运行的有效性； （2）获取并复核使用权资产明细账及租赁合同，核查本期租赁算力资源的主要类型、具体规模及租赁期限，分析使用权资产增长与业务营收规模的匹配性；（3）获取公司与客户签订的算力服务合同及与供应商签订的租赁合同，检查合同条款，结合准则关于主要责任人及代理人的判断标准，评估公司在交易中的身份； （4）梳理各类算力业务的业务模式、服务内容及收费方式，评价各类业务采用总额法或净额法确认收入的合规性； （5）选取样本检查算力业务收入确认的支持性文件； （6）对主要客户及供应商交易额及往来余额执行函证程序； （7）复核使用权资产及算力业务收入在财务报表中的列报和披露。 经审计，我们认为，公司使用权资产确认及增长与业务规模相匹配，相关会计处理符合租赁准则的规定；公司算力业务采用总额法确认收入符合收入准则的相关规定。 四、关于制造业经营情况 年报显示，公司2025年制造业实现营收2.07亿元，毛利率0.83%，毛利率较低，其中，蓝宝石晶棒毛利率为15.05%，较上年增加12.85个百分点，蓝宝石晶片毛利率为-1.02%，较上年减少5.45个百分点，不同蓝宝石产品的毛利率变动趋势存在显著背离。请公司：（1）请分产品补充披露本年度前五大客户的名称、交易内容、销售金额及占比、信用政策及关联关系等情况，说明主要客户是否存在较大变动；（2）结合不同产品的销售价格变动趋势、原材料采购成本、成本结转及分摊方式等因素，量化说明蓝宝石晶片毛利率为负及不同产品毛利率变动趋势不匹配的原因。请年审会计师发表意见。 回复： （一）请分产品补充披露本年度前五大客户的名称、交易内容、销售金额及占比、信用政策及关联关系等情况，说明主要客户是否存在较大变动；1、公司2025年度蓝宝石业务前五大客户情况如下：
（二）结合不同产品的销售价格变动趋势、原材料采购成本、成本结转及分摊方式等因素，量化说明蓝宝石晶片毛利率为负及不 同产品毛利率变动趋势不匹配的原因。请年审会计师发表意见。 1、公司蓝宝石制品包括晶片及晶棒两大类别 （1）蓝宝石晶棒毛利率为15.05%，较上年增加12.85个百分点。晶棒类产品2025年营业收入同比变化不大，具体收入及毛利构成 情况如下： 单位：万元
大尺寸晶棒主要面向LED市场，2025年度销售单价同比下降约6.94%，产品单位成本同比下降约19.80%，销售单价下降主要是受市场因素影响，成本下降的主要原因为：1）蓝宝石晶棒成本中直接材料占比87%左右，本期生产所需各原辅材料采购成本有不同程度下降，导致单位物料成本下降19.57%；2）公司本期用电单价同比下降，以及受2025年度部分设备折旧期满停止计提及2024年度固定资产减值的影响，本期晶棒生产用固定资产折旧费用同比下降，导致单位制造费用同比下降10.76%；3）公司本期大尺寸晶棒产量提升，员工效率提高，导致单位人工成本同比下降33.83%。因公司存货成本核算方法采用加权平均计价，上述因素影响大部分能够反映在当期营业成本中。 小尺寸晶棒主要面向消费类电子市场，产品单价同比下降约12.87%，产品单位成本下降约15.81%，由于下游应用市场不同，因此小尺寸晶棒与大尺寸晶棒的售价降幅不同。小尺寸晶棒单位成本下降的主要原因同大尺寸晶棒一致，下降幅度不同主要是因为两款产品的生产工艺不同，以及生产耗材、动力成本的占比存在差异。 两类晶棒，成本端下降幅度均大于产品单价下降幅度，导致晶棒产品毛利率提高。此外，2025年度公司结合自身情况及市场需求调整了产品结构，毛利率较高的大尺寸晶棒产销量同比上升，这部分产品产销增量直接拉动公司晶棒整体毛利率提升约9%。 以上原因综合影响，导致公司晶棒毛利率同比增加12.85%。 （2）2025年度公司蓝宝石晶片毛利率为-1.02%，较上年减少5.45个百分点。 晶片类产品营业收入2025年同比变化不大，具体收入及毛利构成情况如下：单位：万元
4英寸晶片主要应用于LED领域，2025年销售产品单价同比下滑约12.7%，单位成本同比下降4.66%，售价跌幅超过成本降幅，导致毛利率同比减少。价格下行主要源于行业激烈竞争及下游降价传导，另一方面公司本年度处置折价明显的4英寸单抛B级品数量增多，该产品销售量的提升也进一步拉低了4英寸晶片的平均售价。尽管公司在晶片原材料晶棒的生产环节有效控制了生产成本，并通过议价、管控成本等措施积极控制晶片加工环节成本，但由于公司切磨抛设备服役超10年，部分工序加工设备精度劣化，生产良率下降，同时4英寸晶片产量同比下降20.05%，单位固定成本提升，导致4英寸晶片单位成本降幅受限，同比下降4.66%。小尺寸晶片主要面向消费类电子市场，同样面临竞争带来的售价下跌，但公司订单量提升，产销量同比增加，小尺寸晶片产量同比增加104.86%，摊薄了单位固定成本，单位成本同比下降27.76%。 受晶片加工段设备老旧导致的良率偏低影响（废品的生产成本分摊计入合格产品成本），公司晶片生产成本的下降幅度不足以抵消产品销售价格下滑带来的影响，导致本期晶片毛利率同比下降5.45个百分点。 综上，公司蓝宝石晶棒、蓝宝石晶片售价同比均有所下滑。晶棒及晶片均涵盖面向LED市场和消费类市场的细分品类，各细分产品对应下游客户、所处市场竞争环境存在差异，不同应用方向产品需求景气度亦有区别，使得各类产品售价降幅并不相同；同时不同品类晶棒、晶片工艺流程、成本构成不同，对应成本下行幅度也有所差异。加之2025年两大品类内部细分产品销售结构发生变动，多重因素共同作用，使得晶棒、晶片整体毛利率变动趋势出现背离。 晶片毛利率大幅承压并由正转负，核心原因为主要产品4英寸晶片市场竞争仍较为激烈，产品售价下跌，公司批量销售4英寸晶片B级品加大了售价下行带来的冲击；叠加晶片切磨抛设备老化、良率偏低，4英寸晶片产量同比下降，多重因素挤压原有盈利空间，导致本期晶片业务发生亏损。 会计师意见： 针对公司蓝宝石业务经营情况，我们主要执行了以下审计程序： （1）了解、评价并测试销售与收款相关内部控制制度设计和运行的有效性；（2）选取样本检查产品销售合同，评价收入确认政策是否符合企业会计准则的规定； （3）执行分析性复核程序，分析营业收入变动、毛利率变动的合理性；结合不同产品的销售价格、原材料采购成本、成本结转及分摊方法，分析蓝宝石晶棒与晶片毛利率变动趋势差异的原因； （4）选取样本核查销售收入的账面记录、发票、物流运单、结算单、客户签收记录等支持性文件； （5）核查成本归集与分配过程，包括原材料领用、直接人工、制造费用的分配方法及一致性； （6）获取采购明细表，分析蓝宝石原材料采购价格变动趋势及与行业趋势的一致性； （7）获取并复核本年度蓝宝石业务前五大客户明细，核查交易内容、金额及占比、信用政策及关联关系，分析主要客户变动情况； （8）对主要客户交易额及应收账款余额执行函证程序； （9）对资产负债表日前后的收入执行截止性测试； （10）检查营业收入的列报和披露是否符合企业会计准则的规定。 经审计，我们认为，公司蓝宝石业务收入确认真实、完整、准确，符合企业会计准则的规定；蓝宝石晶片毛利率为负及晶棒与晶片毛利率变动趋势差异的原因合理，与公司实际经营情况及行业趋势相符。 五、关于对外投资 年报显示，报告期内，公司对北京算场科技有限公司（以下简称“算场科技”）增资2,000万元，持有算场科技23.81%的股权，成为其参股股东。关注到，公司将该笔股权投资分类为其他非流动金融资产，并于年内全额确认损失。请公司：（1）结合前期投资合同相关条款、算场科技董事会成员构成、公司是否参与算场科技财务经营决策等情况，说明以金融资产核算该笔股权投资的合理性；（2）补充披露该笔投资公允价值的确认方法及依据，并结合算场科技本期主要财务数据、业务开展情况及实际经营成果，说明报告期内对该笔投资全额确认公允价期对外投资决策是否审慎，请审计委员会发表意见；（4）结合算场科技的实际控制人、创始人及其他股东的背景信息，核查公司与前述主体是否存在潜在关联关系或相关利益安排，是否存在资金流向控股股东或其他关联方等情形。请年审会计师发表意见。 回复： （一）结合前期投资合同相关条款、算场科技董事会成员构成、公司是否参与算场科技财务经营决策等情况，说明以金融资产核算该笔股权投资的合理性；1、前期投资合同相关条款及实际执行情况 2023年7月，公司与算场科技及相关方签订合作协议，公司拟向算场科技投资6,000万元（含老股转让），持有算场科技60%股权，并约定公司在协议签署后先向算场科技支付2,000万元，在约定的相关条件成就后再向算场科技投资4,000万元；协议同时约定在公司将全部投资完成后，算场科技设立董事会，成员3名，其中两名由公司委派，一名由算场科技创始人周洪超教授委派。因后续相关条件未完全成就，该合作协议未能完全执行，截至2024年12月31日公司向算场科技支付1,500万元。 2024年12月，公司与算场科技及相关方签订了补充协议，约定各方终止履行原投资协议并对投资方案进行调整，各方同意公司以增资方式向算场科技进行投资1,500万元（其中1,171,875.00元计入注册资本，超出部分计入资本公积），公司不向算场科技派驻董事及其他管理人员。 2025年3月，公司与算场科技及相关方签订增资协议，协议约定公司向算场科技继续增资500万元（其中390,625.00元计入注册资本，超出部分计入资本公积），增资完成后公司合计向算场科技投资2,000万元，并持有算场科技23.81%股权。 2、算场科技董事会成员构成及公司参与决策情况 根据最终执行的协议安排及实际治理结构，目前算场科技不设董事会，仅设置执行董事1人，由创始人及大股东周洪超担任，算场科技由周洪超实际控制，日常经营及重大决策也均由周洪超最终确认。公司作为少数股东，未向算场科技派驻董事，也不参与算场科技的日常经营管理决策。双方不存在任何未披露的一致行动协议、实质性控制协议，算场科技不存在对公司的重大业务依赖。（未完）  |