富恒新材(920469):对北京证券交易所2025年年报问询函的回复
原标题:富恒新材:关于对北京证券交易所2025年年报问询函的回复 深圳市富恒新材料股份有限公司 关于对北京证券交易所2025年年报问询函的回复 贵部下发的《关于对深圳市富恒新材料股份有限公司的年报问询函》（以下简称“《问询函》”）已收悉，根据《问询函》相关要求，深圳市富恒新材料股份有限公司（以下简称“富恒新材”或“公司”）及年报审计机构中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“年审会计师”）就问询函中涉及的相关事项进行了专项核查，为进一步补充和完善《问询函》的回复内容，本着认真落实核查工作并确保回复内容及后续信息披露的真实、准确、完整，公司向贵部申请了延期至 2026年 7月 10日前回复本次《问询函》，现已完成相关核查工作，具体回复如下： 本年报问询函回复除特别说明外所有数值保留 2位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。 1、关于经营业绩及毛利率波动 报告期内，你公司实现营业收入 37,928.96万元，同比下降 14.38%；归属于上市公司股东的净利润为-10,051.09万元，同比下降 1,653.32%，毛利率由上年 17.41%降至 0.33%。 分季度看，你公司季度营业收入分别为 16,842.61万元、-1,115.40 万元、10,843.41万元、11,358.34万元；第一季度营业收入显著高于其他，且第二季度出现负值，销售收入大额冲销。 分产品看，本期苯乙烯类毛利率为-10.58%，同比减少 24.28个百 分点；改性工程塑料类毛利率 2.01%，同比减少 13.67个百分点；聚烯烃类毛利率 10.90%，同比减少 7.56个百分点；各产品毛利率变动幅度较大。 请你公司： （1）结合下游需求变化、产品结构变动、定价策略及成本波动 等因素，分析营业收入下降、毛利率大幅下滑并出现亏损的具体原因，说明与同行业可比公司趋势是否存在显著差异，公司拟采取或已采取的改善措施； （2）说明第二季度营业收入为负的具体原因及构成，若涉及销 售退回，请列明退回所对应的原收入确认期间（是否为以前年度或当年第一季度）、交易背景、退回原因，并说明相关收入在最初确认时是否符合企业会计准则的规定； （3）结合你公司所处行业特征、业务模式、季节性规律及重大 合同履行情况，说明第一季度收入显著偏高的原因及合理性，是否存在将第二、三季度收入提前至第一季度确认的情形；说明第一季度末确认的前五大收入对应的合同签订时间、货物交付时间、客户验收时间及期后回款情况，并核查是否存在客户未签收或未完成验收即确认收入的情形；就全年的季度收入分布，说明是否存在跨期确认、提前或推迟确认收入的情形，以及收入确认的整体真实性与合规性； （4）结合产品的单位售价、单位成本构成及变化、产品结构变 化等因素，逐项说明各类产品毛利率大幅波动的具体原因；对比同行业可比公司同类产品毛利率情况，是否存在较大差异，如是请说明原因及合理性。 请年审会计师就上述问题进行核查并发表明确意见。 【回复】 一、结合下游需求变化、产品结构变动、定价策略及成本波动等因素，分析营业收入下降、毛利率大幅下滑并出现亏损的具体原因，说明与同行业可比公司趋势是否存在显著差异，公司拟采取或已采取的改善措施 （一）结合下游需求变化、产品结构变动、定价策略及成本波动等因素，分析营业收入下降、毛利率大幅下滑并出现亏损的具体原因 1、下游需求变化 公司是一家从事改性塑料产品的研发、生产和销售的企业，产品下游应用领域主要包括家电领域、消费电子领域以及汽车领域等，下游需求的周期性变化影响了公司经营业绩的波动趋势，具体分析如下：
报告期内，公司营业收入的构成及其变动情况如下： 单位：万元
3、定价策略及成本波动 公司主要从事改性塑料产品的研发、生产和销售，产品成本中直接材料占比约在 90%左右，上游原油石化树脂的周期性波动是影响公司原材料采购价格的主要因素，原材料价格波动是公司成本波动的核心影响因素。 公司产品的定价策略为，一般结合产品定制化程度、原材料价格波动、现有产能规划、客户信用期情况、战略考量等多方面因素采取成本加成的定价机制。 公司下游客户订单量减少，改性塑料行业通用料产能过剩，市场竞争较为激烈，导致了公司毛利率下滑的情况。 4、分析营业收入下降、毛利率大幅下滑并出现亏损的具体原因 报告期内，公司营业收入、毛利率的变动情况列示如下： 单位：万元
（1）传统下游终端需求疲软，出货量大幅收缩 公司主营业务产品主要应用于家电领域、消费电子领域。一方面，随着国内白电保有量见顶，以旧换新政策边际减弱，空调、冰箱、洗衣机开工下行，欧美海外消费疲软，家电出口下滑，改性 PP、阻燃 ABS订单大幅缩减，公司出货量出现了较大程度下滑；另一方面，随着手机、笔记本换机周期拉长，产品轻薄化、一体化工艺让单台塑料用量下降，叠加电子代工厂持续去库存，PC/ABS、改性PA常规订单减少。报告期内，公司家电领域、消费电子领域客户需求的疲软导致了苯乙烯类、聚烯烃类产品收入均出现了大幅下滑。 （2）行业产能严重过剩，同质化价格战 报告期内，随着下游头部家电、车企集中招标压价，凭借采购规模压低原材料采购价格，中游改性企业议价能力相对较弱，在原材料上涨、毛利倒挂的背景下，公司主动放弃了高账期、超低毛利散单，主动缩减出货规模，进一步带来营业收入下滑。 （3）产能利用率走低，固定成本摊销拉高单位生产成本 报告期内，随着下游家电、消费电子行业需求疲软，公司下游客户订单量减少，产能利用率下降，中山富恒生产基地的厂房折旧、设备折旧、人工、水电等固定成本无法摊薄，每吨产品分摊的制造费用上升明显，侵蚀了毛利率。 （4）期间费用刚性上涨、坏账侵蚀利润 报告期内，在公司营业收入有所下滑的情况下，销售、管理、研发、财务费用并未同步下降，市场拓客、原材料资金垫资利息、新项目研发、人力成本持续支出，费用率被动抬升，压缩净利润空间，同时下游企业账期拉长，应收账款逾期规模较高，坏账准备计提较多，直接侵蚀利润。 综上所述，报告期内公司营业收入下降、毛利率大幅下滑并出现亏损，具有合理原因。 （二）说明与同行业可比公司趋势是否存在显著差异，公司拟采取或已采取的改善措施 1、说明与同行业可比公司趋势是否存在显著差异 报告期内，公司与同行业可比公司的趋势对比情况如下： 单位：万元
2、公司拟采取或已采取的改善措施 （1）加大技术研发投入，提高产品的附加值和市场竞争力 自成立以来，公司一直专注于改性塑料产品的研发、生产和销售。公司紧跟行业发展和围绕客户需求，对主要产品进行持续研发和长期投入，丰富产品类型，优化产品结构，增强自身的核心竞争力，不断形成产品和技术创新成果，满足下游客户的不同需求。 （2）加强对原材料的价格跟踪和预测，灵活进行原材料采购和库存管理 公司密切跟踪主要原材料市场价格走势情况，并结合订单量和安全库存等情况合理规划主要原材料备货量，在市场价格较低时，加大原材料采购规模。同时，凭借多年良好合作基础，公司已与主要供应商建立长期合作关系，确保原材料稳定供应的同时，持续完善供应商比价机制，降低采购成本。 （3）与客户形成良好的价格协商机制，及时调整价格降低成本上涨压力 在原材料价格上涨的情况下，公司将及时与客户充分沟通协商后调整产品销售价格，从而能够及时传导原材料价格上涨对产品成本的影响。另外，公司在向新客户或提供新产品报价时，将原材料价格上涨等外部影响因素纳入定价考虑范围，从而降低公司原材料成本上涨带来的不利影响。 （4）加强与优质客户合作，进一步增强客户粘性以实现业务持续增长 凭借在业内多年积累的竞争优势，公司已积累了一批合作关系稳定的优质客户资源。公司持续跟进大客户多样化、个性化需求，同时注重服务能力提升，更好的维护与大客户之间合作关系。 二、说明第二季度营业收入为负的具体原因及构成，若涉及销售退回，请列明退回所对应的原收入确认期间（是否为以前年度或当年第一季度）、交易背景、退回原因，并说明相关收入在最初确认时是否符合企业会计准则的规定 （一）说明第二季度营业收入为负的具体原因及构成 第二季度营业收入为负，主要系公司在第四季度对前期收入冲减进行的会计处理，以及历史财务数据披露不准确导致的收入追溯调整所致。 （二）若涉及销售退回，请列明退回所对应的原收入确认期间（是否为以前年度或当年第一季度）、交易背景、退回原因，并说明相关收入在最初确认时是否符合企业会计准则的规定 不涉及销售退回。 三、结合你公司所处行业特征、业务模式、季节性规律及重大合同履行情况，说明第一季度收入显著偏高的原因及合理性，是否存在将第二、三季度收入提前至第一季度确认的情形；说明第一季度末确认的前五大收入对应的合同签订时间、货物交付时间、客户验收时间及期后回款情况，并核查是否存在客户未签收或未完成验收即确认收入的情形；就全年的季度收入分布，说明是否存在跨期确认、提前或推迟确认收入的情形，以及收入确认的整体真实性与合规性 （一）结合你公司所处行业特征、业务模式、季节性规律及重大合同履行情况，说明第一季度收入显著偏高的原因及合理性，是否存在将第二、三季度收入提前至第一季度确认的情形 1、公司所处行业特征 公司所处的改性塑料行业作为石油化工产业链的中间环节，具有“需求驱动、技术密集、定制化强、竞争分化”等显著特征，具体列示如下：
公司是一家从事改性塑料产品的研发、生产和销售的企业，主要产品包括苯乙烯类、改性工程塑料类以及聚烯烃类等改性塑料产品。改性塑料行业是一个高度定制化的行业，客户对材料的要求存在明显差异，除少量通用材料外，不同公司的产品往往不能共用，因此公司主要采取“以销定产、订单预测、适当备货”的业务模式。 报告期内，公司与主要客户的重大合同履行情况良好，营业收入不存在明显的季节性特征。 3、第一季度收入显著偏高的原因及合理性，是否存在将第二、三季度收入提前至第一季度确认的情形 公司第一季度收入规模相对偏高，主要原因系公司于 2025年第四季度就前往期收入实施追溯调整；公司不存在将第二、三季度收入提前确认至第一季度的跨期收入调节行为。 （二）说明第一季度末确认的前五大收入对应的合同签订时间、货物交付时间、客户验收时间及期后回款情况，并核查是否存在客户未签收或未完成验收即确认收入的情形 1、说明第一季度末确认的前五大收入对应的合同签订时间、货物交付时间、客户验收时间及期后回款情况 公司前五大收入对应的合同签订时间、货物交付时间、客户验收时间及期后回款情况列示如下：
经核查，公司不存在客户未签收或未完成验收即确认收入的情形。 （三）就全年的季度收入分布，说明是否存在跨期确认、提前或推迟确认收入的情形，以及收入确认的整体真实性与合规性 本次会计差错更正使得调整前后季度收入分布出现一定波动，但更正完成后，公司全年各季度收入分布具备合理性；公司不存在跨期、提前或推迟确认收入的情形，收入确认整体真实、合规。 四、结合产品的单位售价、单位成本构成及变化、产品结构变化等因素，逐项说明各类产品毛利率大幅波动的具体原因；对比同行业可比公司同类产品毛利率情况，是否存在较大差异，如是请说明原因及合理性 （一）结合产品的单位售价、单位成本构成及变化、产品结构变化等因素，逐项说明各类产品毛利率大幅波动的具体原因 1、产品的单位售价、单位成本构成及变化、产品结构变化 公司主要从事改性塑料产品的研发、生产和销售，生产成本构成包括直接材料、直接人工、制造费用，其中直接材料占比约 90%左右，是营业成本的主要构成部分。报告期内，公司的营业成本构成以直接材料为主，较上期未发生较大变动。 报告期内，公司主要产品的单位售价、单位成本变化、产品结构变化的具体情况列示如下： 单位：万元/吨
报告期内，公司的苯乙烯类、改性工程塑料类、聚烯烃类产品的销售单价、单位成本均出现了不同趋势、不同程度的波动，主要系由于改性塑料行业是一个高度定制化的行业，不同客户对材料的要求存在明显差异，产品定制化的差异导致了本期销售单价、单位成本均出现了不同趋势、不同程度的波动，具有合理性。 2、逐项说明各类产品毛利率大幅波动的具体原因 报告期内，公司各类产品毛利率的变动情况列示如下： 单位：万元
（1）苯乙烯类 2025年度，公司苯乙烯类产品的销售毛利率为-10.58%，较上期下降 24.28个百分点，主要系：一方面受市场竞争加剧、客户结构变动的影响，公司销售的ABS改性塑料产品主要应用于电视机、路由器等家电类产品，由于近年来 ABS产品的产能扩张明显，以及电器制造行业的放缓，导致了 ABS产品的需求增长受到限制，对价格形成了明显压力，影响了 ABS产品的毛利率；另一方面随着下游行业需求疲软，中山富恒生产基地的厂房折旧、设备折旧、人工、水电等固定成本无法摊薄，每吨产品分摊的制造费用明显上升，直接侵蚀毛利率。 （2）改性工程塑料类 2025年度，公司改性工程塑料类产品的销售毛利率为 2.01%，较上期下降13.67个百分点，主要系公司销售的改性工程塑料类产品多应用于汽车领域，如新能源汽车车灯、内外饰部件等，随着报告期内新能源车企降本推行原材料集中招标，不断压低改性料采购价格，导致公司改性工程塑料类产品的毛利率较上期下滑较为明显。 （3）聚烯烃类 2025年度，公司聚烯烃类产品的销售金额仅为 595.16万元，由于不同客户的定制化需求程度及产品附加值的差异较大，导致不同产品的定价差别较大，故毛利率变动主要系受个别客户的产品结构影响所致。 （4）其他类 报告期内，公司其他类产品的毛利率未发生较大变动。 （二）对比同行业可比公司同类产品毛利率情况，是否存在较大差异，如是请说明原因及合理性 报告期内，公司与同行业可比公司同类产品毛利率的对比情况列示如下：
由上表可见，公司对比同行业可比公司同类产品毛利率存在较大差异，主要系由于同行业可比公司在不同的细分领域和下游行业有所侧重，产品定制化程度、客户结构的具体情况有所不同，故公司与同行业可比公司之间毛利率存在一定差异，具有合理性。 五、请年审会计师就上述问题进行核查并发表明确意见。 （一）年审会计师的核查情况如下： （1）了解和评价管理层与收入确认相关的关键内部控制的设计和运行有效性；对销售与收款循环执行穿行测试和控制测试程序，检查公司是否在关键控制点实施控制，相关控制点是否得到有效执行； （2）选取样本检查销售合同，对商品控制权转移时点进行分析；对本年记录的收入交易选取样本，核对发票、销售合同及出库单、送货单、签收单等，评价收入确认时点是否符合企业会计准则的要求； （3）了解公司销售的开展方式、基本情况、订单获取方式、定价原则、信用政策、退换货政策、合作关系、销售模式、销售状况、客户变化以及收入确认的具体标准、收入确认时点等信息情况； （4）查询同行业可比公司公开披露的年度报告等资料，了解同行业可比公司收入确认政策，并分析判断公司收入确认政策与同行业可比公司是否存在重大差异； （5）结合行业数据及公司历史数据对本期销售收入及毛利率波动情况进行分析，以识别是否存在异常交易并调查异常波动； （6）查阅主要客户工商登记信息，了解客户的成立时间、注册资本、经营范围、股东及主要人员等公开信息，了解客户成立时间与注册资本是否与其交易规模相匹配，经营范围是否与公司业务属上下游关系，股东及主要人员是否与公司存在关联方关系等； （7）对公司主要客户进行函证，对本年销售金额较大、应收账款余额较大的客户进行函证，以邮寄纸质函证的方式对公司营业收入向客户实施函证程序。 对发函和回函过程保持全程控制，对未回函的客户实施相应的替代程序，确认金额无异常； （8）对主要客户实施实地走访，了解双方交易背景、交易金额、货款结算方法、回款情况等内容，了解购销业务发生的真实性、合理性及关注主要客户的经营状态及回款风险，确认相关购销业务的开展是否属于贸易业务性质； （9）检查公司应收账款期后回款情况，进一步核查收入的真实性和准确性； （10）对公司的销售收入进行截止性测试，核查公司销售记账凭证等收入确认依据资料，查看是否存在销售收入跨期的情形； （11）对公司销售收入进行细节测试，核查其销售合同（订单）、送货单、签收单、报关单、确认的收货信息、记账凭证、销售发票以及客户付款凭证等，检查收入确认时间、收入确认金额的真实性、准确性及会计处理是否正确； （12）了解了公司贸易业务模式形成的具体情况、贸易业务订单的形成过程等相关资料； （13）获取贸易业务客户以及对应供应商的销售合同、采购合同、收款记录、付款记录等结算资料，针对贸易业务的总额法、净额法条件进行审慎的职业判断； （14）获取了报告期内主要客户关于当期销售数据的真实性以及无配合确认不真实业务情况的承诺声明； （15）获取了公司销售部门人员关于公司当期销售收入的真实性以及无虚假记载、虚假称述的承诺声明； （16）获取公司董事、高级管理人员、主要部门人员无虚假记载、无虚假称述的承诺声明； （17）分季度、月度计算综合毛利率、各产品毛利率，对比上期、同行业可比公司，对毛利率异常波动进行分析； （18）符合公司存货成本核算方法是否准确，选取样本执行存货计价测试； （19）抽取生产领料单、人工分配表、制造费用分摊表，复核生产成本归集、分配是否合理； （20）获取制造费用明细台账，抽查大额费用发票、合同、付款单据。 （二）年审会计师的核查结论如下： （1）公司 2025年度的营业收入确认真实、准确； （2）本期新增的第三方仓库存货事项，我们实施了相应的审计程序，但由于第三方仓库位于大型塑胶市场之中，仓库空间位置开放、存货实时动态移动，与富恒新材公司同类别、同型号的众多原材料亦堆放于仓库内临近区域（与其他同行业公司共享租赁面积，按吨数结算租赁费），并且富恒新材公司期后领用第三方仓库原材料的比例较低，故我们对存放于第三方仓库存货所有权归属的疑虑未能得到完全消除，因此我们无法判断期末存货余额的真实性、准确性，第三方仓库存货对应采购的真实性、准确性以及计价方式影响存货余额的准确性，无法确定营业成本结转及费用的准确性，亦导致对存货跌价准备计提的充分性及适当性无法发表准确意见。 2、关于偿债风险及持续经营能力 报告期末，你公司货币资金 4,638.19万元（其中受限资金 1,668.60万元），较年初下降 50.08%；短期借款 25,189.24万元，长期借款 26,346.98万元，合计有息负债 51,536.22万元，资产负债率73.25%。 你公司本期经营活动现金流量净额为-28,587.04万元，较上期- 11,700.53万元减少 144.32%，连续三年经营活动现金流量净额为负；本期投资活动产生的现金流量净额-1,621.96万元，较上期-4,953.37万元增长 67.26%；本期筹资活动产生的现金流量净额 25,975.26万元，较上期 14,832.27万元增长 75.13%，公司依据筹资维持正常运营。 同时，你公司递延所得税资产较上年末减少 1,098.92万元，同比 下降 100.00%，主要原因系本期可抵扣亏损增加，且未来盈利不确定，不确认递延所得税资产所致。 请你公司： （1）结合公司经营安排、项目建设资金需求及行业发展情况， 说明在经营活动持续大额流出、投资活动持续流出、主要依赖筹资活动补充流动性的情况下，公司是否存在流动性风险及偿债压力，是否对持续经营能力产生重大影响； （2）本期公司资产负债率高达73.25%，说明后续借款到期偿 付计划及资金来源。 请年审会计师就上述问题进行核查并发表明确意见。 【回复】 一、结合公司经营安排、项目建设资金需求及行业发展情况，说明在经营活动持续大额流出、投资活动持续流出、主要依赖筹资活动补充流动性的情况下，公司是否存在流动性风险及偿债压力，是否对持续经营能力产生重大影响 （一）公司经营安排、项目建设资金需求及行业发展情况 1、公司经营安排 公司的经营安排的具体方案列示如下：
公司募投项目“富恒高性能改性塑料智造基地项目（一期）”已正式投产，新建产能能够满足公司未来较长一段时间内的订单需求，故公司短期内不存在项目建设的大额资金需求。 3、行业发展情况 改性塑料通过填充、增强、阻燃、增韧、抗菌、导电等方式对通用/工程塑料性能优化，实现以塑代钢、轻量化、功能化，是高端制造基础新材料，我国已是全球最大改性塑料生产、消费市场。 （1）国内市场 据中商产业研究院数据，2024年国内改性塑料消费量 3225万吨，市场规模3107亿元，年增速约 5.5%；2025年产量突破 3800万吨，2026年国内市场规模预计接近 3500亿元，未来 5年维持 5%~6%稳健增长。 （2）全球市场 据市场咨询机构 Meticulous Research市场调研数据，2025年全球改性塑料市场约 5550亿元，亚太地区占据全球最大市场份额，中国为全球最大生产消费中心，中东、东南亚依托石化原料产能快速扩张，成为出口竞争区域。 （二）说明在经营活动持续大额流出、投资活动持续流出、主要依赖筹资活动补充流动性的情况下，公司是否存在流动性风险及偿债压力，是否对持续经营能力产生重大影响 报告期内，公司经营活动产生的现金流量持续大额净流出，投资活动因资本开支持续呈现现金净流出状态，公司营运资金及项目建设资金缺口主要依靠银行借款等筹资活动现金流入予以弥补，公司因购买原材料较上年同期大幅增长，现阶段流动性及偿债压力较高，存在阶段性资金紧张风险。 随着公司投产的产能充分释放，经营活动现金流后续实现回正，持续经营能力可具备保障，目前公司存在一定流动性风险与偿债压力，但整体风险及债务压力处于可控区间，对公司持续经营能力未构成重大不利影响。 二、本期公司资产负债率高达73.25%，说明后续借款到期偿付计划及资金来源 报告期末，公司长短期借款的构成、后续借款到期偿付计划及资金来源的具体情况列示如下： 单位：万元
（1）存量资金 截至 2025年末，公司的货币资金余额为 4,638.19万元，其中受限资金1,668.60万元，主要为用于开具银行承兑汇票支付的保证金，公司的存量资金可以用于偿还部分银行借款。 （2）经营性回款 截至 2025年末，公司应收账款账面余额 33,545.25万元，应收票据期末余额2,479.22万元，应收款项融资 7,661.40万元，相关应收款项的期后回款可以用于偿还部分银行借款。 （3）银行授信 截至 2025年末，公司未使用的银行授信额度约为 1.4亿元，相关授信额度的使用可以用于补充偿还部分到期的银行借款。 三、请年审会计师就上述问题进行核查并发表明确意见 （一）年审会计师的核查情况如下： （1）了解公司的经营安排、项目建设资金需求及行业发展情况； （2）获取公司的征信报告，检查是否存在贷款逾期、票据逾期、欠缴税费、供应商违约欠款； （3）编制债务到期期限明细表，分 1年内、1年以上列示到期债务金额，测算短期集中偿债压力； （4）取得所有借款合同、授信协议、担保合同、抵押质押登记文件，统计借款到期日、利率、还本付息安排、限制性条款； （5）取得银行对账单、网银流水、保证金台账，区分可自由动用货币资金、受限资金（保证金、冻结、质押、监管户资金），真实测算可用偿债资金； （6）分析最近 3年现金流量表，核查经营活动现金流净额是否持续为负，经营回款能否覆盖日常刚性支出与利息； （7）核查是否存在持续大额对外投资、固定资产购置导致资金外流，筹资现金流是否依赖借新还旧、持续借款输血； （8）取得管理层对未来 12个月编制现金流量预测表，包括预计营收回款、采购付款、本息偿还、资本支出等，测算资金缺口； （9）了解公司的未来融资计划、现有授信剩余额度、拟新增银行贷款、股东增资、资产处置等方案； （10）函证主要贷款银行、授信机构，核实授信可用额度，了解是否续贷、是否存在抽贷、压贷、提高利率、提前收贷情形； （11）获取管理层书面声明，包括对持续经营假设合理性、未来 12个月经营及融资安排等相关内容； （12）了解公司后续借款到期偿付计划及资金来源。 （二）年审会计师的核查结论如下： （1）报告期内，公司存在一定的流动性风险及偿债压力，对公司持续经营能力的影响相对可控； （2）公司已说明后续借款到期偿付计划及资金来源。 3、关于应收账款、应收票据及信用风险 报告期末，你公司应收账款账面原值 40,433.80万元，其中一年 以上应收账款余额 23,903.98万元，较上年 8,905.89万元增长 168.41%，审计机构对逾期部分可收回性存疑，无法判断坏账准备计提的充分性，由此对你公司 2025年度财务报告出具了保留意见的审计报告。 本期应收账款账面余额 33,545.25万元，占资产总额的 29.62%； 应收账款坏账准备 6,888.54万元，其中按单项计提坏账准备 3,515.85万元，按组合计提坏账准备 3,372.70万元；应收账款周转率由 1.11下降至 0.88。 应收票据期末余额 2,479.22万元，应收款项融资 7,661.40万元， 会计政策部分披露，公司将数字化债权凭证计入应收款项融资。 请你公司： （1）结合信用政策、结算模式及客户回款变化，说明应收账款 周转率持续下降的原因；说明一年以上应收账款占比大幅提升的具体背景，是否存在放宽信用政策刺激销售的情形； （2）结合主要长账龄应收账款客户的资信状况、历史回款逾期 金额及期后回款情况，说明坏账准备计提是否充分、谨慎； （3）说明单项计提坏账准备的应收账款的认定依据、计提比例 的确定方法，并结合主要逾期客户的经营状况、涉诉情况及期后回款，分析坏账计提是否充分； （4）说明未终止确认的应收票据及应收账款债权凭证对应的基 础交易情况，出票人/承兑人信用风险，是否存在回款风险及公司的 应对措施；结合数字化债权凭证相关协议条款、核心企业信用情况，并对照会计准则规定，详细说明相关数字化债权凭证在转移时能否满足终止确认条件，将其列报为应收款项融资是否恰当。 请年审会计师就上述问题进行核查并发表明确意见，说明针对保 留意见涉及应收账款事项已执行的审计程序及结论。 【回复】 一、结合信用政策、结算模式及客户回款变化，说明应收账款周转率持续下降的原因；说明一年以上应收账款占比大幅提升的具体背景，是否存在放宽信用政策刺激销售的情形 （一）结合信用政策、结算模式及客户回款变化，说明应收账款周转率持续下降的原因 1、信用政策、结算模式及客户回款变化 公司主要从事改性塑料产品的研发、生产和销售，通常与客户在合同中约定具体信用额度及信用账期，以合同约定的信用账期作为应收账款的信用管理政策。 报告期内，公司与主要客户的结算方式为电汇、银行承兑汇票及商业承兑汇票等，客户一般根据合同约定的信用账期及自身的资金计划安排向公司支付采购货款。 2、说明应收账款周转率持续下降的原因
（二）说明一年以上应收账款占比大幅提升的具体背景，是否存在放宽信用政策刺激销售的情形 报告期内，公司一年以上应收账款占比大幅提升，主要系主要客户因行业下行或自身战略调整导致采购减少，受客户的资金计划安排影响，结算时间有所延迟导致，整体回款环境变差，公司不存在放宽信用政策刺激销售的情形。 二、结合主要长账龄应收账款客户的资信状况、历史回款逾期金额及期后回款情况，说明坏账准备计提是否充分、谨慎 公司主要长账龄客户的资信状况、历史回款逾期金额及期后回款的具体情况列示如下： 单位：万元
由上表可见，公司主要长账龄客户未发现存在失信的情况，公司按照账龄组合计提坏账准备，坏账计提充分、谨慎。 三、说明单项计提坏账准备的应收账款的认定依据、计提比例的确定方法，并结合主要逾期客户的经营状况、涉诉情况及期后回款，分析坏账计提是否充分 （一）说明单项计提坏账准备的应收账款的认定依据、计提比例的确定方法 公司对于单项计提坏账准备的应收账款的认定依据、计提比例的确定方法的具体情况列示如下：
公司主要逾期客户的经营状况、涉诉情况及期后回款的具体情况列示如下： 单位：万元
由上表可见，公司主要逾期客户均处于正常经营中，相关逾期客户不存在涉诉情况，公司按照账龄组合计提坏账准备，坏账计提充分适当。 四、说明未终止确认的应收票据及应收账款债权凭证对应的基础交易情况，出票人/承兑人信用风险，是否存在回款风险及公司的应对措施；结合数字化债权凭证相关协议条款、核心企业信用情况，并对照会计准则规定，详细说明相关数字化债权凭证在转移时能否满足终止确认条件，将其列报为应收款项融资是否恰当 （一）说明未终止确认的应收票据及应收账款债权凭证对应的基础交易情况，出票人/承兑人信用风险，是否存在回款风险及公司的应对措施 1、说明未终止确认的应收票据及应收账款债权凭证对应的基础交易情况 报告期内，公司未终止确认的应收票据及应收账款债权凭证主要系公司持有的“迪链”票据，来源于比亚迪及关联公司基于业务合同向公司支付的货款，“迪链”是比亚迪开发的用于集团内企业与供应商进行结算的一种债权凭证，迪链平台的运营方为“深圳迪链科技有限公司”，合同签订方与直接付款方一般不一致。 2、出票人/承兑人信用风险，是否存在回款风险及公司的应对措施 根据“迪链供应链信息平台”（以下简称“迪链平台”）官网信息查询，迪链平台是比亚迪股份有限公司及其成员企业指定的供应链信息服务平台，其运营方为“深圳迪链科技有限公司”，控股股东为比亚迪汽车工业有限公司（比亚迪控股子公司）。基于比亚迪资金实力相对雄厚且资信良好，未出现违约或难以兑付的情况，“迪链”凭证已逐渐被市场广泛接受。因此，公司接受比亚迪采用“迪链”支付货款的结算方式。 报告期内，公司对于未终止确认的应收票据及应收账款债权凭证的相关款项均已实际收到，现阶段未发生回款风险，相关潜在风险程度较低，公司后续将持续跟踪底层资产回款进度，优化客户信用准入标准，严控债权凭证业务规模，强化全流程风险监控，防范回款风险发生。 （二）结合数字化债权凭证相关协议条款、核心企业信用情况，并对照会计准则规定，详细说明相关数字化债权凭证在转移时能否满足终止确认条件，将其列报为应收款项融资是否恰当 1、数字化债权凭证相关协议条款 （1）受让人：即迪链受让方，受让人基于与转单人签者的其实有效的基础交易合同，有权享有受让迪链所对应的应收账款债权。受让人受让迪链后，即成为生成新迪链的持单人，原持单人不再享有迪链所对应应收账款债权的任何权利。 （2）付款人收到现金折扣申请通知后，应对申请人提交的现金折扣申请予以审核，在本协议项下付款人有权自主决定接受或拒绝申请人的现金折扣申请。 若付款人在平台审核通过该现金折扣申请，则视为付款人接受申请人的现金折扣申请。付款人审核通过后，实际支付款项自付款人银行账户划出之时起即视为付款人已履行所对应所有基础合同项下应付账款的偿付义务；付款金额付至申请人账户后，对应现金折扣申请迪链凭证完成清分。若付款人拒绝申请人的现金折扣申请的，则申请失败，申请人仍为凭证持有人，迪链凭证对应基础合同项下应收账款的偿付义务不发生改变。 2、核心企业信用情况 根据“迪链供应链信息平台”（以下简称“迪链平台”）官网信息查询，迪链平台是比亚迪股份有限公司及其成员企业指定的供应链信息服务平台,其运营方为“深圳迪链科技有限公司”，控股股东为比亚迪汽车工业有限公司（比亚迪控股子公司）。基于比亚迪资金实力相对雄厚且资信良好，未出现违约或难以兑付的情况，“迪链”凭证已逐渐被市场广泛接受。（未完）  |