屹唐股份：半导体前道设备国产替代加速

时间：2026年07月10日 16:11:00 中财网

　　数据显示，屹唐股份2025年实现总收入50.8亿元，专用设备与备品备件占比约98%。公司干法去胶设备全球市占率达33.7%，快速热处理设备市占率13%，干法刻蚀收入2019-2025年复合增速约59%。过去五年，公司营业收入复合增速约12%，归母净利润复合增速约39%，毛利率随供应链本土化稳步提升。

　　
　　一份研报观点认为，屹唐股份凭借并购整合与国产替代战略，已成为半导体前道设备细分龙头。研报指出，其干法去胶和快速热处理技术处于全球领先位置，持续导入长江存储、华虹等头部客户，利基市场壁垒稳固。研报认为，4800多台装机规模带动备品备件业务高速增长，该板块毛利率稳定在56%高位，与设备销售形成协同效应，为业绩提供持久支撑。

　　
　　研报认为，在下游逻辑芯片、DRAM及3D闪存扩产周期中，公司产品覆盖5nm先进制程，替代进口空间广阔。预计2026-2028年收入将分别达到61.4亿、75.3亿和93.2亿元，净利润同步保持25%以上增速。技术卡位与客户粘性共同驱动公司长期成长，研报据此给出2026年22倍PS估值，目标价45.73元。半导体国产化趋势下，公司细分龙头地位有望持续兑现业绩弹性。