天赐材料H1净利暴增10倍 电解液正极协同发力

时间：2026年07月10日 13:10:49 中财网

　　数据显示，天赐材料2026上半年预计实现归母净利润27-30亿元，同比增长908%-1020%；扣非净利润26.4-29.5亿元，同比增长1030%-1157%。其中二季度归母净利润中值约12亿元，同比激增911%，主要受员工激励费用计提影响，若加回后环比下降约20%，整体符合市场预期。

　　
　　一份研报观点认为，公司核心电解液业务展现强劲韧性。调研显示，二季度电解液出货量超过24万吨，同比增48%、环比增20%，尽管受碳酸锂价格上涨和六氟均价波动影响，单吨利润仍有约0.5-0.55万元，同时VC后道加工及外售六氟、Lifsi贡献显著利润。研报指出，随着下半年六氟价格有望企稳回升，全年电解液出货量有望达到100万吨以上，同比增长40%，单吨净利将稳定微增，为业绩提供坚实支撑。

　　
　　研报认为，正极板块加速一体化布局成为新增长点。二季度磷酸铁出货量约5.5万吨，产能利用率提升至70%以上，已实现扭亏为盈，三季度起有望持续盈利，全年出货量预计超20万吨。公司积极向上游资源和下游磷酸铁锂正极延伸，一体化优势将进一步提升成本竞争力。日化业务也保持稳定贡献。

　　
　　基本面来看，电解液与正极双轮驱动格局清晰，规模扩张与一体化协同效应有望推动公司盈利能力稳步提升，研报据此维持看好态度，预计未来三年净利润保持较高增速。