江苏银行高股息+韧性增长 长期回报潜力大

时间：2026年07月10日 11:20:34 中财网

　　数据显示，江苏银行26Q1总资产达5.58万亿元，为规模最大城商行；25年年化ROE13.14%、26Q1升至16.37%，在上市城商行中位居前列；最新财报显示不良率仅0.81%，为上市以来最优水平；当前股息率超过5.3%，息差1.73%也优于同业20-30个基点。

　　
　　一份研报观点认为，江苏银行规模、效益、股息三者兼具，特别契合长线资金配置需求。研报指出，公司依托省属法人银行优势，网点覆盖深厚，信贷增速持续保持12%以上，26Q1同比增18.9%。江苏省整体信贷环境领先全国，为其资产扩张提供了坚实基础。研报认为，在30%分红率假设下，即便未来利润增速逐步放缓至4%-8%，仅利润留存带来的BVPS扩张和累计分红，10年总投资回报即可达到177%-201%。若银行板块估值出现修复，复合回报将更加可观。

　　
　　研报进一步指出，其零售AUM已超1.63万亿元，中收同比增23.8%，综合金融服务能力持续提升，资产质量也穿越周期，零售贷款占比不高，风险整体可控。这些稳健的基本面为股价提供了坚实支撑，高股息成为吸引长期资金的核心亮点，盈利韧性则保障了分红的可持续性。

　　
　　整体来看，江苏银行正以高股息与稳健增长双轮驱动，展现出较强的长期配置价值。