五洲特纸产能爆发 半年净利近双增

时间：2026年07月10日 09:51:03 中财网

　　数据显示，公司2026上半年预计实现归母净利润2.26-2.36亿元，同比增长85.75%-93.97%，扣非净利润2.22-2.32亿元，同比增长93.35%-102.06%。最新财报显示，业绩强劲增长主要来自2025年二季度和四季度新投的特种纸、工业包装纸生产线实现产能充分释放，规模化生产大幅摊薄单位固定成本，同时全流程成本精细化管理落地，产品销售规模持续扩张，带动收入和毛利同步提升。

　　
　　一份研报观点认为，2026年是公司“浆纸一体化”战略全面落地、规模效益持续释放的关键一年。研报指出，截至2025年末公司已拥有19条产线，总产能达到276.3万吨，规模优势显著。研报认为，全力推进的九江60万吨化学浆项目预计2027年6月投产，将显著降低原料成本，提升产业链自主可控能力；江西基地5万吨文化纸项目上半年已试生产，进一步摊薄综合成本并为后续化学浆消纳打下基础。

　　
　　研报认为，白卡纸产品质量快速提升，食品包装材料系列毛利改善明显，机械浆成本下降后公司主动放弃低毛利产品，盈利能力持续增强。伴随新增产能释放和成本管控深化，季度盈利改善趋势有望延续，研报上调2026-2028年归母净利润预测至4.8亿、6.0亿和6.9亿元。

　　
　　产能扩张与成本双重优化正形成正反馈，规模效应和产业链整合优势将为公司业绩提供坚实支撑，长期增长空间进一步打开。